盈利预测：金赛药业在生长激素水针持续保持快速增长，新产品长效生长激素、重组促卵泡素等新产品逐步放量下，公司整体经营趋势有望逐步向上，而金赛作为国内重组蛋白药物的领军企业，围绕儿童和辅助生殖用药及上下游产业链，并涉足相关诊疗服务，我们看好公司长期的发展空间。不考虑换股，预计  2019-2021  年  EPS  为  8.02  元、10.50  元  、12.91元  ，  对应  4  月  18  日收盘价  PE  分别为  39、29、24  倍。维持”审慎增持”评级。
        风险提示：主力品种销售低于预期；新品上量低于预期。