新能源乘用车合格证持续高增长
        新能源乘用车：3  月合格证数为  10.1  万，同比增长  68%，环比增长100%，其中，纯电、插电车型分别为  8.2  万、1.9  万。19  年  1-3  月我国新能源乘用车合格证累计值为  24.4  万，同比增长  89%，其中纯电、插电车型合格证分别为  18.9  万、5.4  万，占比分别为  78%、22%。
        自主品牌方面，分车企看，3  月比亚迪、吉利、上汽乘用车、北汽新能源、长城新能源乘用车合格证数分别为  2.8、0.8、0.4、1.0、0.8  万，去年同期分别为  1.3、0.4、0.7、1.2、0.1  万，比亚迪、吉利、长城实现较高增长。
        合资品牌方面，分车企看，19  年  1-3  月上汽大众、上汽通用、一汽大众、广汽丰田、广汽本田新能源乘用车合格证数分别为  7850、0、394、0、906  辆，18  年全年分别为  14019、5326、3025、830、216  辆。上汽大众车型为帕萨特、途观的  PHEV  车型，19  年  1-3  月合格证数分别为  5730、2120辆；一汽大众奥迪车型为  A6  Le-tron，1-3  月合格证数为  394  辆；广汽本田车型为世锐、理念  VE1，1-3  月合格证数分别为  858、48  辆；广汽丰田  18年车型为  ix4，上汽通用  18  年车型主要为  Velite  6，目前合格证数均为  0。
        政策引导中  A00+A0  纯电车型占比较  18  年大幅下滑
        分级别来看，若按照大众标准进行分级，根据免税目录合格证数据，19年  3  月主流车企纯电乘用车  A00+A0  车型占比为  38.2%，18  年全年该比例为  56.6%，17  年为  76.7%。18、19  年  A00+A0  级纯电乘用车占比显著下滑，主要与  18  年、19  年补贴政策调整有关，在补贴政策向长续航强产品力车型倾斜下，车企主动调整产品结构。插混乘用车方面，19  年  3  月  B  级及以上级别车型占比约  92.7%。
        新能源客车维持正增长，专用车合格证同比持续下滑
        新能源客车：3  月合格证数为  0.43  万，同比增长  35%，在  18  年持续下滑  7  个月后，19  年连续  3  个月同比正增长；19  年  1-3  月其合格证累计值为1.37  万，同比增长  95%。18  年合格证数为  9.57  万，同比下滑  9%。
        新能源专用车：3  月份合格证数为  0.12  万，基本为纯电车型，同比下滑27%，连续  7  个月同比下滑；19  年  1-3  月其合格证累计值为  0.36  万，同比下滑  35%.18  年合格证数为  10.8  万，同比下滑  24%。
        风险提示
        新能源汽车政策调整不符预期；行业需求低于预期；行业销量不及预期