如今，守得云开见月明，油气与核电周期的双回暖，让公司向上的动能更为强劲，而这从2018  年的业绩便可见一斑。全年实现营业收入40.63  亿元，同比增长43.42%，实现归属于上市公司股东的净利润3.04  亿元，同比去年增长126.89%，如果考虑股份支付费用（员工持股计划出售而予以补偿，约9700万）这一项非经常性损益，实际经营业绩应会更高。现之于投资，关注的就应该是上行周期赋予公司的业绩弹性与持续性。
        油气管：把握变革契机，变现技术底蕴
        油气管作为公司最重要营收来源，支柱作用不言而喻。随着能源安全日益受到重视，以及油价波动的不确定性，加大国内油气勘探开发力度已成趋势，国内“三桶油”资本开支随之从2018  年开始显著增长，2019  年增速继续拉高至14%。这首先赋予产业链订单一级推动力，接下来国家油气管网公司呼之欲出，对于油气管网建设及相关投资力度加大，无疑又是新一重利好，作为国内技术龙头，油气管订单的中期增量得到有力支撑。此外，如若钢价在2019  年中枢下行，对于油气管毛利率提升亦有贡献。以2018  年为例，公司完成无缝管和焊接管销售95806  吨，同比增长25.79%，无缝管均价达45001元/吨，同比增18%，焊接管均价达约26065  元/吨，同比增9.42%，毛利率分别提升2.54%、5.26%至27.53%、24.83%，经营性现金流大为改善。
        核电管：重启轨道开启，业绩增量可期
        除了油气管，核电管也是公司重点发展领域。随着广东太平岭和福建漳州核电厂核电机组预计6  月份开工建设，预示核电重启进程加快，相应地对核电蒸发器用U  形传热管的招标采购也会加速。公司于2017  年12  月中标福建漳州核电项目“华龙一号”堆型蒸汽发生器用U  形传热管项目，拥有一定在手订单，但利润贡献占比尚不足以成为主力，未来随着潜在订单增多，与宝银一道，有望分享上行周期的头部红利，成为业绩弹性的重要增量。
        投资落地：主题与业绩兼具，把握业绩兑现窗口
        从投资层面而言，公司不仅具有油气与核电双概念，其业绩回暖也已落地兑现，只不过，当前两大下游的利好，会将公司业绩增速上行弹性与韧性提高。在不考虑新接核电订单增厚公司未来业绩的情况下，预计公司2019、2020年业绩分别为4.4  亿、4.9  亿，增速为45%、12%，对应估值17  倍、15  倍。
        风险提示：  1.  油价大幅回落；
                              2.  核电需求重启进度缓慢。