行业去产能效应逐步显现，3月底猪价已快速上涨至约  15  元/公斤，继续看好猪周期上行，公司未来有望充分受益。
        生产性生物资产较  18  年末略有下滑，19  年计划出栏  1300-1500  万头
        截至  19  年  1  季度末，公司生产性生物资产约  13.4  亿元，较  18  年末小幅下滑约  8.3%，基本符合市场预期。截至  18  年底，公司养猪生产类全资、控股子公司数量已经达到  84  个，分布在十三个省区，全年计划生猪出栏量约  1300-1500  万头。
        投资建议
        非洲猪瘟疫情持续影响下，猪周期启动上行，公司管控水平行业领先、母猪产能保护相对有效，有望充分受益本轮猪价上行，预计  2019-20  年公司  EPS  分别为  2.29/6.04  元，维持“买入”评级。
        风险提示
        猪价波动风险：猪价超预期下跌对公司盈利将造成较大的影响；疫病风险：若防范不到位而发生疫情，将产生较大的损失；食品安全等。