公司  2018  年实现营业收入  54.7  亿，同比增长  14.6%；归母净利润  6.7  亿，同比增长  57.3%；公司拟每  10  股派发现金红利  3.82  元（含税）及转增  3  股，合计派发现金红利  3.4  亿。同时，公司发布  2019  年一季报，2019Q1  实现归母净利润  2.01  亿，同比增长  36.4%。考虑到公司  IDC  机柜上架率不断攀升、2018  年成功签约一批重大项目，我们上调盈利预测，预计2019-2021  年营业收入为  73.57  亿（+4%）/90.74  亿（+6%）/107.86亿，净利润为  8.20  亿（+3%）/10.47  亿（+7%）/12.55  亿，EPS  为  0.93元（+3%）/1.19  元（+7%）/1.43  元，上调目标价至  39.06  元，对应2019  年  42  倍  PE，维持“增持”评级。
        IDC  业务规模持续扩大，机柜上架率不断攀升。公司  2018  年  IDC  业务加速向全国布局，与武钢集团等合资设立大数据产业园，打造华中区域单体规模最大的数据中心，努力构建  IDC  产业生态圈。目前宝之云前三期共  1.75  万个机柜，基本全部上架运营，而宝之云四期近  3万个机柜亦将陆续投放，预计达产年度营业收入和税后利润分别为9.5  亿和  3.1  亿，财务内部收益率（税后）为  18.59%。
        信息化和自动化业务成功签约一批重大项目。公司依托钢铁行业智慧制造的示范效应，不断加大无人化业务、机器人应用、云服务应用产业化推进和市场拓展，非钢铁领域（离散制造、有色、智慧城市等）取得突破，软件信息化和自动化核心订单加速落地。  
        催化剂：上海以外城市继续新建  IDC,非钢行业信息化订单加速落地
        风险提示：IDC  能耗指标风险，IT  新业务拓展风险