基于对公司发展前景的看好，我们上调公司2018~20  年归母净利润预测至6.48/8.58/10.80  亿元（原6.1/7.69/9.49  亿元），对应EPS0.74/0.98/1.23  元，上调至“买入”评级。
        ▍IDC  业务发展势头强劲，业绩预告超预期。1  月14  日公司发布2018  年业绩预增公告。据公司初步测算，预计2018  年归母净利润同比增长22000  万~26000  万元，增长51.73%~61.14%，扣非净利润同比增长19000  万~23000  万元，增长48.72%~58.98%。我们认为，公司2018  年业绩预增主要来自于宝之云二期、三期项目的上架率提升，收入较2017  年同期大幅增长，以及钢铁行业信息化业务保持较好增长。
        ▍宝之云IDC  上架率不断提升促使业绩迅速增长，自有资金追加四期。公司宝之云四期共规划3  万个机柜，前三期规划约1.78  万个机柜。宝之云项目是上海地区最大的IDC  项目，依托宝钢罗泾钢铁厂丰富且成本较低的土地和电力资源，具有较强的竞争优势。公司前期公告宝之云四期由于客户需求变化引发建设规模增加，追加6  亿投资，将总投资推升至约25.93  亿，预计达产后公司年收入增加2.19  亿，年利润增加7655  万。随着上架率不断提升，公司IDC  业绩有望进入快速增长通道。此外，公司公告拟合资成立武钢大数据产业园，IDC  业务有望进一步拓展至中部地区，业务扩张值得期待。
        ▍领先工业互联网平台，钢铁行业信息化业务发展稳定。公司在MES、EMS、冷连轧、运维等方面产品和服务在钢铁领域市场占有率第一；宝钢、武钢合并后成为全球第二特大型钢铁企业，公司在该块业务的市占率有望继续提升。同时，由于2018  年钢铁行业复苏，需求回暖，公司的订单增长较快，高毛利率的信息化订单和自动化订单签约增加，毛利较低的智能化订单签约较少，明显拉动了公司的业绩。随着国家对工业互联网产业的大力扶持，公司作为钢铁行业信息化领先企业，在行业整体信息化程度有望得到提升的背景下将充分受益。
        ▍风险因素：IDC  上架率低于预期，软件业务增速低于预期。
        ▍投资建议：考虑到IDC  业务快速增长，叠加公司在国内工业互联网行业的领军地位以及其受益于国内工业互联网产业政策，我们上调2018~20  年归母净利润预测至6.48/8.58/10.80  亿元（原预测6.1/7.69/9.49  亿元），对应EPS  预测0.74/0.98/1.23元（原0.7/0.88/1.08  元），上调至“买入”评级。