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>> 兴业证券-海利得(002206)2018年年报点评:业绩平稳增长,新项目陆续投产保障成长-190412
上传日期:   2019/4/12 大小:   554KB
格式:   pdf  共6页 来源:   兴业证券
评级:   买入 作者:   庄伟彬,徐留明
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公司同时发布  2019  年一季度业绩预告,预计  2019  年第一季度归属于上市公司股东的净利润  8212.26-9033.49  万元,同比增长  0.00-10.00%。
        维持“买入”评级。海利得  2018  年业绩平稳增长,主要由于公司涤纶工业丝、帘子布和石塑地板产品销量增加,公司盈利能力相应增强。第四季度业绩环比下滑,预计主要由于工业丝产品价格下滑且价差缩窄。海利得是我国涤纶工业丝领先企业,并逐步将业务延伸至轮胎帘子布和石塑地板领域。公司积极推进产品差异化战略,后期在差异化产品销量提升及未来产能不断扩张的基础上,公司业绩可望持续较快增长。公司  2018年  2  万吨车用丝新产能投产后稳步放量,另有  1.5  万吨帘子布产能、20  万吨聚酯切片、气囊丝扩产等项目将逐步投产,加之石塑地板在海内外市场销售推广等,为公司更长期的增长提供持续动力。以最新股本计,我们调整  2019-2020  年  EPS  分别为  0.35、0.43  元,并引入  2021  年  EPS  为  0.53  元的盈利预测,维持“买入”的投资评级。
        风险提示:新增产能释放不及预期风险;新产能产品销售不达预期的风险。
 
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