涨幅居前的为瑞尔特（+17.1%）、天银机电（+15.4%）、华帝股份（+14.0%）；跌幅居前的为苏泊尔（-3.3%）、德邦照明（-2.9%）、晨丰科技（-1.6%）。
        ▍3月地产回暖且宽松政策有望持续，厨电持续配置。3月份8个重点城市二手房成交同比+22%，较1-2月增速（同比-2%），改善24pcts。且根据中信证券地产组判断，宽松政策有望持续，预计4月大概率延续三月第四周的高景气。厨电板块受地产影响显著，老板电器由于一二线占比高因此最先受益，3月已经环比改善；华帝股份虽然短期库存去化仍在持续，但整体已经偏合理，伴随需求改善后续弹性更大，当前配置性价比更高。
        ▍美的3月促销带动空调终端大幅改善，格力红4月促销力度有所加大。根据调研结果显示，美的空调3月安装卡同比+50%以上，大幅高于1-2月，安装卡增速改善主要由于今年红3月促销力度加强叠加地产需求改善。格力促销主要集中在4月，今年促销已经启动，从目前力度来看较往年有所加大，如兑换券的金额高于往年，但整体与2018年8-9月格力工厂巡展促销类似，需要重点观察4月格力保份额情况。
        ▍2月精装房增速短期放缓，燃热配套率提升。2019年2月，精装住宅开盘6.7万套，同比-41%，1-2月累计精装住宅开盘25.6万套，同比-19%，较2018年60%增速放缓明显。精装房增速放缓和竣工增速放缓情况一致，但根据地产判断，2019年竣工最迟7月开始改善，精装房有望随之改善。在2月精装房配套部品中，燃热逆势正增长（同比+19.3%），精装房配套率提升。分品牌看，华帝占燃热份额31.4%，位居第二。随着燃热配套率提升，华帝有望受益。
        ▍风险因素。地产调控持续趋严；宏观消费持续下滑；厨电行业格局恶化。
        ▍投资建议和行业评级。行业格局稳定，长期渗透率稳健提升叠加智能化转型，维持“强于大市”的投资评级。家电板块长期配置逻辑未变，板块估值便宜，长期投资价值高，关注青岛海尔、格力电器、美的集团、海信家电等，同时建议关注消费电子龙头；小家电、厨电成长空间不变，关注老板电器、奥佳华、欧普照明、华帝股份、九阳股份等。