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>> 广发证券-家用电器行业-A股家电龙头有望享受估值溢价-190407
上传日期:   2019/4/8 大小:   1108KB
格式:   pdf  共16页 来源:   广发证券
评级:   持有 作者:   曾婵,袁雨辰,王朝宁
行业名称:   家电
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        一周行情回顾(2019.04.01-2019.04.04)
        沪深300  指数上涨9.0%。本周家电板块表现弱于大盘,申万家电指数上涨8.4%,跑输市场0.6  个百分点,其中白电指数上涨8.9%,视听器材指数上涨4.4%。
        本周行业要闻
        行业动态
        2018  年我国家用电器出口同比增长9.6%
        来自中国家电网的数据表明,2018  年我国家用电器产品(含零件)出口751.2  亿美元,同比增长9.6%,不但数额喜人,同时也保持了稳定的增长速度。对于我国家电产品出口量的积极增长,来自业界专家的分析认为,主要来自于以下四个因素:经济环境向好、汇率市场变动、贸易策略调整、新型市场开拓。
        65  寸彩电预计迎来爆发,将取代55  寸成市场主流
        据中怡康报告统计,在今年前十二周,线下零售额TOP3  型号当中有两款是65  寸。65  寸在线下市场零售量占比12.9%,零售额占比25.0%。在315  促销当周,65  寸市场份额更高,线下零售量占比16.5%,零售额占比29.5%。而预计到五一促销期间,65  寸市场份额还会进一步持续被拉高。
        用户需求个性多元,持续利好生活电器市场
        据中怡康报道,虽然2018  年家电市场整体表现低迷,市场规模同比增长仅为1  个百分点左右,但生活电器市场表现亮点,零售额同比增长超过10%。2019  年生活电器品类市场表现仍值得期待。中怡康时代认为,功能集成型、劳动替代型和刚需型的产品将拥有巨大增长空间。
        本周重点报告回顾
        九阳股份(002242.SZ)年报点评:预收账款大幅增加,收入有望持续改善
        新宝股份(002705.SZ)一季报业绩预告点评:2019Q1  业绩大幅增长,盈利能力持续改善
        三花智控(002050.SZ)年报点评:收入增长环比放缓,盈利能力降幅收窄
        全球家电龙头对比专题:A  股家电龙头未来有望享受估值溢价
        汇率跟踪:本周人民币兑美元汇率小幅升值。
        原材料价格:本周铝、冷轧板卷价格下降,铜、原油价格上升。
        面板价格:截止2019  年3  月,面板价格小幅回升。
        风险提示:原材料价格大幅上涨;汇率大幅波动;行业需求趋弱;市场竞争环境恶化。
        
 
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