>> 广发证券-家用电器行业-A股家电龙头有望享受估值溢价-190407
| 上传日期: |
2019/4/8 |
大小: |
1108KB |
| 格式: |
pdf 共16页 |
来源: |
广发证券 |
| 评级: |
持有 |
作者: |
曾婵,袁雨辰,王朝宁 |
| 行业名称: |
家电 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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一周行情回顾(2019.04.01-2019.04.04) 沪深300 指数上涨9.0%。本周家电板块表现弱于大盘,申万家电指数上涨8.4%,跑输市场0.6 个百分点,其中白电指数上涨8.9%,视听器材指数上涨4.4%。 本周行业要闻 行业动态 2018 年我国家用电器出口同比增长9.6% 来自中国家电网的数据表明,2018 年我国家用电器产品(含零件)出口751.2 亿美元,同比增长9.6%,不但数额喜人,同时也保持了稳定的增长速度。对于我国家电产品出口量的积极增长,来自业界专家的分析认为,主要来自于以下四个因素:经济环境向好、汇率市场变动、贸易策略调整、新型市场开拓。 65 寸彩电预计迎来爆发,将取代55 寸成市场主流 据中怡康报告统计,在今年前十二周,线下零售额TOP3 型号当中有两款是65 寸。65 寸在线下市场零售量占比12.9%,零售额占比25.0%。在315 促销当周,65 寸市场份额更高,线下零售量占比16.5%,零售额占比29.5%。而预计到五一促销期间,65 寸市场份额还会进一步持续被拉高。 用户需求个性多元,持续利好生活电器市场 据中怡康报道,虽然2018 年家电市场整体表现低迷,市场规模同比增长仅为1 个百分点左右,但生活电器市场表现亮点,零售额同比增长超过10%。2019 年生活电器品类市场表现仍值得期待。中怡康时代认为,功能集成型、劳动替代型和刚需型的产品将拥有巨大增长空间。 本周重点报告回顾 九阳股份(002242.SZ)年报点评:预收账款大幅增加,收入有望持续改善 新宝股份(002705.SZ)一季报业绩预告点评:2019Q1 业绩大幅增长,盈利能力持续改善 三花智控(002050.SZ)年报点评:收入增长环比放缓,盈利能力降幅收窄 全球家电龙头对比专题:A 股家电龙头未来有望享受估值溢价 汇率跟踪:本周人民币兑美元汇率小幅升值。 原材料价格:本周铝、冷轧板卷价格下降,铜、原油价格上升。 面板价格:截止2019 年3 月,面板价格小幅回升。 风险提示:原材料价格大幅上涨;汇率大幅波动;行业需求趋弱;市场竞争环境恶化。
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