摘要：
        行情继续演绎，“底仓”暴动引发市场关注。上周上证综指迅速突破3100-3200  区域，显示当前市场热度仍在上升。截至  4  月  4  日，上证综指  5  日涨幅为  8.4%，创业板指同期涨幅  9.25%，全  A  周度日均交易金额达到  9708  亿元。金融、周期发力带动市场上行。值得关注的是，截止  4  月  4  日近三个月来创出历史新高共有  171  只，其中  500  亿以上的  31  只，1000  亿以上的  17  只，“底仓”暴动体现了市场交易活跃度的进一步提升。
        “风动”已来，“心动”初起，经济微观改善继续发酵。“风动”：中观经济表现，“幡动”：宏观经济数据，“心动”：市场经济改善预期，那么当前整体状态就是“风动已来，幡动未见，心动初起”。1）近期美债利率倒挂已经转正，经济衰退担忧暂缓。美元兑人民币汇率维持稳定，从资金流动和市场情绪两个角度看，外部环境都呈现出边际向好的态势。2）PMI  数据强势，债市与商品市场表现已开始体现经济改善预期。3  月官方  PMI50.5，6  大发电集团月日均耗煤、螺纹钢周度库存也显示出经济改善趋势较好，行业草根调研显示  3  月工程机械、高端消费、家电将呈现出改善趋势。债市表现和  CRB  指数也显示出资本市场经济改善预期正在强化。3）降税减费举措超预期推进、中美经贸谈判取得新进展、科创板推进提速，有利于增强经济中长期信心。
        经济表现超预期，把握今年市场三个胜负手。1）胜负手之一：保证前期投资收益兑现落袋。在前期获得优势投资者，减仓并非优选，转向均衡将会是保持相对领先地位的合理选择。2）胜负手之二：对后一阶段早周期结构性机会的把握。3）胜负手之三：今年年尾防行情突变风险。结合  2012  年、2014  年和  2017  年历史经验来看，当宏观经济趋势不明朗，年尾市场很容易出现突变行情，金融地产是重点。
        周期消费搭台，成长唱戏。第一，周期板块。虽然短期宏观层面尚不能看到数据体现，但中观层面早周期领域的积极变化已经发生，稳增长预期叠加低估值因素，周期板块将有明显表现。短期重点关注有中观数据表现强势板块。第二，消费板块。外资流入趋势再度确立，叠加地产后周期复苏，消费股配置行情再度到来。第三，科技成长板块。伴随基本面和业绩悲观预期释放，市场继续修复、风险偏好有望进一步提升，受益科技创新政策红利以及科创板辐射，科技成长概念主题如人工智能、氢能源等将迎来表现机会。