分季度来看，Q1-Q4单季的营收增速分别为12.59%、-1.91%、-0.60%、-1.86%，Q1-Q4  单季的归母净利润增速为17.03%、10.85%、2.47%、-0.02%。增长缓慢主要受以下因素影响：一是光伏5.31  政策的影响，导致光伏终端客户订单大幅下降；二是面对中美贸易摩擦影响，导致内外需紧缩，其中出口占37.06%；三是因LED  化趋势，配套照明行业的薄膜电容器需求下降。产品方面，公司仍以薄膜电容器为主，2018  年生产量为30.08亿只，同比下降4.87%，销售量30.11  亿只，同比下降5.07%。
        ■毛利率有所改善，汇率波动财务费用大幅降低。公司2018  年销售毛利率为43.24%，同比提升0.96%，营业成本下降了0.25%，主要因人工成本下降了7.34%的缘故。三费方面，销售费用同比增长了3.26%，主要因下游需求萎缩，增加销售力度所致，管理费用同比增长了7.95%，财务费用同比减少了-272%，主要受人民币汇率波动影响。
        ■内控紧抓成本，外拓以新能源市场为主。2019  年，内部控制方面，公司将加快自动化建设，完善生产管理，将营业成本控制在10.6  亿元之内，期间费用控制在2.5  亿元以内。外部拓展方面，公司计划完成营业收入18  亿元，完成固定资产投资支出0.80  亿元；其中光伏市场和风电市场受行业政策和趋势影响需求下降，风电市场因风电投资成本降低平稳增长，工控、家电平稳增长，未来将以新能源汽车及配套的OBC、充电桩市场为主。
        ■维持“买入”评级。预计公司2018-2020  年EPS  分别为2.32、2.89、3.78  元，对应PE  分别为21.13、16.93、12.96  倍，维持“买入”评级。
        ■风险提示：新能源车需求不及预期。