估算假设：对于1亿元以下、1~10亿元、10~20亿元、20~50亿元不同规模区段私募证券管理人，情景A中规模系数假设分别为0.25、0.35、0.5、0.5，情景B中规模系数假设分别为0.15、0.25、0.4、0.4。
        集中度：国内私募证券基金行业高于美国对冲基金
        净资产和总资产口径上，国内私募证券管理人集中度均高于美国对冲基金。
        国内“头部”私募证券管理人平均规模约相当于美国对冲基金管理机构的1/7~1/5。  截至2018年6月底，美国对冲基金管理规模（净资产口径）为3.999万亿美元（折合26.5万亿元人民币），其中前50家、前100家机构合计规模分别为0.8万亿美元（折合5.32万亿元人民币）、1.136万亿美元（折合7.51万亿元人民币），平均管理规模分别折合1060亿元人民币、750亿元人民币。以国内“头部”私募证券管理人平均规模150亿元计，大约相当于美国“头部”对冲基金管理机构的1/7~1/5。
        策略：倚重股票策略，跨资产、跨策略布局有待发展
        与国内私募证券基金行业整体相似，“头部”管理人偏重股票策略。国内“头部”私募证券管理人中，约38%主要采取股票策略；主要采取债券策略、宏观策略、量化策略的管理人分别占约13%、10%、10%；主要采取FOF/MOM策略的管理人占约5%；约17%的管理人采取综合策略（同时布局股票、债券、量化、宏观、FOF\MOM中的两类或两类以上策略）。
        美国大型对冲基金机构跨资产、跨策略特征明显。根据Hedge  Fund  Alert的数据，前100家美国对冲基金管理机构中，按总资产规模（Gross  AUM，有别于净资产规模）计算，占比居前的分别是综合型（Diverse，30.7%）、全球宏观（Global  Macro，20.7%）、多策略（Multi-Strategy，19.2%）。