国开债方面，建议把握多空博弈下的波段机会。
        ▍IRS:  季末考核将至，互换利率上行概率增大。策略方面，整体而言上周资金面边际转松，隔夜资金充足，利率中枢较前周大幅下行，跨季因素导致7  天资金利率走高。月末央行多日发布公告称暂停逆回购投放，由此也反映出央行对资金面适度波动的容忍度增强。宽货币背景下当前银行间整体流动性较充裕，导致今年3  月底的资金面波动情况好于过去两年。互换利率随资金利率小幅波动，截至上周五，1Y  期限品种利率较前周上行2bps  至2.62%附近，5Y  期限品种利率与前周持平在2.93%附近。后续来看，本周公开市场无资金到期。尽管央行近期公开市场操作有所减少，但在宽货币的环境下，资金利率仍有望维持在政策利率附近波动，预计后续资金面仍将继续维持宽松的格局。
        ▍国债期货：市场仍有分歧，短期震荡延续。上周国债期货高开，但在后续四个交易日呈现震荡走势。无论是刚公布的PMI  分项还是PMI  与工业企业利润的不同表现，都反映出当前市场对经济的看法有差异，这些数据的不一致加剧了这种分歧。美债收益率曲线倒挂前期受到了对经济衰退预期和避险情绪的双重影响，而后者影响偏短期，所以倒挂的收益率曲线又有所恢复。因此，预计国债期货仍然没有走出震荡走势，当前国债期货处于相对高位，短期下跌的概率较大。
        ▍国开债：把握多空博弈下的波段机会。当前市场关注的重点仍然是货币政策是否会有进一步的宽松，但是货币政策未开启降息之前，预计市场走势将仍然波折。另外，市场对经济下行预期相对较为充分，因此一旦有经济数据好于预期，市场也将有望跟随有所调整。不过，总体而言，我们认为经济仍然尚未达到底部，关注超跌带来的配置机会。