负面风险似乎得到了反映，但正面因素被忽视。即使在悲观假设下，华能新能源的股价也显得相当便宜。
        中联重科  (1157  HK;  4.33元;  目标价:  5.88元)  ―  丰厚的红利
        中联重科2018年收入同比增长39％至287亿元  (人民币，下同)，净利润同比增长52%至20亿元，核心盈利  (不包括卫生机械部门的出售)  因正杠杆上升和毛利率增加而同比大幅飙升超过100%。净经营现金流为47亿元，派息比率达97%  (远高于市场预期的20%-30%)。随着公司引入挖掘机业务，我们预计2019年收入将同比上升33%。我们将2019/20年盈利预测分别上调23%/18%，目标价从5.2元升至5.88元，反映2020年12倍预测市盈率，估值倍数不变。建议继续关注。