基于对公司未来云增值服务业务的看好和  ZH13等项目确定性增强，上调  2019-2020  年盈利预测，预计公司  2019~2021年归母净利润分别为  1.81  亿（+6.5%）、2.21  亿（+10%）和  2.96  亿元，对应  EPS  分别为  0.86  元、1.05  元和  1.41  元。参考可比公司  2019平均  28.5  倍  EV/EBITDA，给予公司  2019  年  27  倍  EV/EBITDA，上调目标价至  50.47  元（+61%）。
        借阿里巴巴之势，切入云增值服务，千亿蓝海市场向公司敞开。公司与阿里云签订《业务合作协议》，将在  6  年合作期内承销总金额不低于  4.35  亿元的阿里云产品/服务。此次合作超出市场预期：1）IDC+云增值服务的商业模式在  GDS、光环新网、VNET  等同业公司中已被证实可行，云增值服务的市场空间  4  倍于云计算市场，数据港成长空间打开；2）强力宣誓与阿里的紧密合作关系，打消市场疑虑，将搭乘国内龙头、世界巨头级云厂商，共同拓展未来市场。
        ZH13  等项目进展顺利，强化市场对于公司业绩持续扩张的信心。2018  年  5  月公司收到阿里巴巴  ZH13  等  5  个定制化数据中心的需求意向函，并于近日正式签订合作备忘录。阿里项目顺利推进，打消市场对公司  IDC  的扩张疑虑，强化了阿里云  IDC  需求量巨大的信心。
        催化剂。收到阿里巴巴  ZH13  等项目的建设通知书，HB33  等机房顺利交付、落地运营。
        风险提示。客户过于集中的风险，市场竞争加剧的风险。