全年归母净利润增长  15%，业绩符合预期：公司  2018  年实现营业收入26.32  亿元（+YoY7.14%），归母净利润  4.44  亿元（+YoY15.37%），其中Q4  实  现营业收入  7.82  亿  元（+YoY18.61%），归母净利润  1.38  亿  元（+YoY66.34%），符合市场预期。同时预计  2019Q1  归母净利润  0.90  亿元-1.09  亿元，同比增长  40%-70%。费用方面，全年销售、管理、财务费率分别为  5.76%/8.13%/-1.54%。其中销售、管理费率同比减少  0.83%/4.99%。公司业绩增长的来源：（1）沸石材料持续放量；（2）人民币汇率贬值收益。
        继续看好沸石材料打开成长空间：公司  2017  年下半年将环保沸石分子筛产能由  2350  吨扩至  3350  吨，全部用作欧美市场“欧六”排放标准柴油重卡尾气催化装置。公司计划再扩产  2500  吨沸石，预计于  2019  年  12  月底前投产。此外公司拟发行可转债新增  7000  吨沸石产能，伴随  2020  年  7  月1  日起国内“国六”（等同欧六）排放标准将实施，市场潜力巨大。
        OLED  材料有望取得突破：公司  2017  年  OLED  材料营收大幅增长，伴随OLED  屏幕在渗透率提升，高增速有望维持。目前拥有自主知识产权的OLED  成品材料已在下游厂商验证，目前进展顺利，下游放量在即。
        风险提示：沸石分子筛需求不及预期，OLED  屏幕渗透率不及预期。