商品房销售回暖，厨电行业景气度有望回升。厨电零售量与商品房销售变动高度相关，一般滞后于商品房销售面积变动2-3  个季度。2019  年3  月，全国30  大中城市商品房成交面积同比增速17.4%（前值为8.3%）。其中一线城市成交同比增长53.0%（前值为44.6%），二线城市成交同比增长3.7%（前值为-6.1%），三线城市成交同比增长21.0%（前值为19.5%）。商品房销售有所回暖，厨电行业景气度有望回升。
        4K电视保有量、销量存在广阔提升空间。2019  年3  月，工信部、广电总局、中央广播电视台联合发布《超高清视频产业发展行动计划（2019～2022年）》。要求到2022  年4K  电视终端全面普及，8K  电视终端销量占比超过5%。据奥维云网（AVC）测算，截至2018  年底，4K  电视的保有量为1.1  亿台，国内彩电保有量在6  亿台左右。4K  电视保有量、销量存在广阔提升空间。
        根据已公布的2018  Q4  主动管理型基金重仓股持仓占比，家电板块基金重仓持股占比4.73%，环比下降0.90%，超配比率1.59%。剔除板块涨跌幅影响后，2018Q4  基金主动减仓家电板块的持仓占比为1.03%。2003  年以来板块重仓持股占比均值为3.24%，2011  年以来均值为4.87%，板块当前的配置比例处于近年来平均水平。当前家电板块陆港通资金持股市值约1100  亿元，持仓比例为10.89%，以行业自由流通市值计算的超配比例为7.36%，为北向资金第二大超配板块。
        家电板块净利润增速或将继续回落。根据已披露的2018  年三季报，家电板块2018Q3  累计净利润同比增速16.12%，较2018Q2  的同比增速21.10%小幅回落，但整体仍维持平稳增长；板块营收增速为14.08%，较2018Q2  的同比增速16.20%小幅回落；板块ROE（TTM）为16.07%，高于2010  年以来的均值14.45%，处于历史较高水平。截至3  月31  日，家电板块上市公司2018  年年报业绩预警披露率为87.67%，根据已披露的业绩预警，家电板块2018  年净利润同比增速-16.36%，板块内上市公司盈利增速普遍放缓，同时深康佳A、海信电器、飞乐音响、奥马电器等多家公司净利润出现负增长。由于业绩信息披露不完全，对于板块盈利变动的参考意义有限。
        风险提示：技术发展不及预期；国内外宏观环境发生重大变动。