作为产品线梯队良好的专科药企，公司在激励机制理顺以及招标开启后潜力新产品进入放量周期的情况下，公司业绩增速有望保持平稳较快增长。同时公司与海外开展技术合作，布局精准医疗，建立公司在“药物治疗+基因测序诊断”的协同竞争优势，未来外延发展仍然值得期待。土地转让收益也为公司未来在资本市场运作提供资金储备，股权激励利好公司充分释放业绩。我们调整公司盈利预测，预计2019-2021  年  EPS  分别  1.72、1.94、2.19  元，对应  2019  年  3  月  28  日收盘价其动态  PE  分别为  20X、18X  和  16  倍，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：参芪扶正注射液控费降价影响超预期，单抗研发不达预期。