二手房交易的活跃度很大程度上反映了住房需求，具有一定的先导意义。随着3  月初至今二手房销量回暖，住房需求逐步释放，销售预期有望持续提升。重点推荐估值低、成长快的二线龙头。结合业绩增速与估值性价比综合考虑，二线龙头值得重点配置，建议关注华夏幸福、新城控股、中南建设、阳光城、蓝光发展等标的，长期看好万科A、保利地产、招商蛇口。
        楼市动态：销售、库存、去化周期高于去年同期水平
        销售端：新房端，截至上周41  城住宅今年累计成交540.4  万平，环比提升6.2%。分城市等级来看，一二三线城市累计成交量同比分别为31.3%、32.2%、-8.9%。二手房端，本周我们覆盖的16  个城市二手房成交174.2  万平，环比提升8.0%，同比提升18.8%。今年以来累计成交1337.9  万平，同比提升7.2%。
        库存端：本周我们覆盖的15  个城市库存7735.3  万平，环比提升11.7%。其中，一二三线库存环比分别为42.7%、-1.3%、0.4%。
        去化周期：本周我们覆盖的15  个城市去化周数为45.4  周。其中，一线城市去化周数为51.8  周，二线城市去化周数为37.4  周，三线城市去化周数为46.0  周。
        土地市场：近期供应提升，需求下降，溢价率下行
        供应方面，百城土地供应同比提升、环比提升：上周土地供应规划建筑面积为1622.4  万平，近四周滚动同、环比分别为14.3%、10.6%；
        成交方面，（1）上周土地成交规划建筑面积为568.9  万平，近四周滚动同比、环比分别为-20.1%、-18.6%；（2）上周土地成交总价为128.9  亿元，近四周滚动同比、环比分别为5.7%、-34.4%；（3）上周土地成交溢价率为15.5%，前一周为18.0%。
        供需关系方面，近期百城土地需求供应比下降：上周土地成交建面/供应建面的四周滚动比例为84.5%，前一周为105.6%。
        风险提示：  1.  房地产政策或存不确定性；
                              2.  行业流动性情况或存不确定性。