非经常损益主要为合并瀚威公司的评估增值收益、形成的负商誉共计4.16  亿元（税前）。公司拟派息0.46  元/股，分红率为53%，对应3  月22  日收盘价10.00元，股息率为4.60%。
        点评：
        高速公路主业稳健增长，通行费收入同比增长5.01%：2018  年公司通行费收入74.60  亿元，占公司总收入74.84%，同比增长5.01%，是公司收入及利润占比最大的板块。高速公路通行费收入的增长，主要原因为各条路产客货车流量基本均保持稳健增长。沪宁高速是公司旗下收入、利润占比最大的高速公路资产，2018  年沪宁高速实现通行费收入50  亿元，占公司总通行费收入67%，同比增长4.17%，其中客车流量占79%，同比增长5.83%，货车流量占21%，同比增长1.44%。此外，公司旗下其他路产大部分都保持良好的增长，客货车流量的整体变化趋势与沪宁高速基本一致。业务发展方面，宁连高速已于2018  年5  月底停止收费，公司已收到补偿款。镇丹高速已于2018  年8  月底通车，五峰山项目、常宜一期投资建设进度均已达54%，宜长高速完成投资进度36%。综上，高速公路通行费稳定增长，是公司业绩稳健增长的主要原因。
        配套服务发展良好，营业利润同比增长57%：2018  年公司委托管理服务收入约  14.42  亿元，占公司总收入14.46%，同比下降19%。其中服务区租赁收入约为1.8  亿元，同比增长  34.57%；油品销售收入约  11.9  亿元，同比减少约  21.50%。服务区方面，2018  年公司对服务区经营模式转型升级，采用“外包+监管”和“平台拓展”模式，目前4  对服务区以完成改造对外开放，2  对服务区完成合同签署。油品销售方面，受加油站双层油管改造关闭施工影响，油品销售量同比减少31.74%，其中汽油同比下降约19%，柴油同比下降约63%，但公司积极与供油单位展开谈判，油品销售毛利率提升5.95  个百分点，营业利润增加4600  万。
        地产业务业绩继续提升：2018  年公司房地产开发收入约  10.04  亿元，占公司总收入14.46%，同比增长97%，实现营业利润5.1  亿元，同比增长87.8%。地产业务大幅增长的主要原因是公司加大地产业务营销，各项目销售情况顺利开展。公司2018  年商品房销售面积为17.2  亿平方米，同比增长1.3%，主要销售项目为苏州南门世家华庭等项目。公司主要地产开发公司宁沪置业实现税后净利润1.5  亿元，同比增长40.3%。目前公司地产项目依然储量丰富，未来几年将继续贡献公司业绩。
        总营业成本增长5.54%，营业利润同比增长5.4%，营业利润稳定：2018  年公司总成本为45.7  亿元，同比增长5.54%：收费公路成本26.1  亿元，同比增长13.56%，其中折旧为13.27  亿元，同比增长3.55%，养护成本3.6  亿元，同比增长76.4%，征收成本1.62  亿元，同比增长20.49%，人工成本6.8  亿元，同比增长7.2%。此外，配套服务成本13.6  亿元，同比减少21%；地产成本2.8  亿元，同比增长104%。营业利润方面，收费公路实现营业利润48.5  亿元，同比增长0.9%，配套业务实现营业利润8000  万，同比增长56.93%，地产业务实现营业利润4.3  亿元，同比增长87.8%。
        实现投资收益10.56  亿元，同比增长80%：2018  年公司投资收益大幅增长，主要是由于公司按合并瀚威公司确认非经常性的  4.3  亿元评估增值收益。此外，公司参股扬子大桥公司、苏嘉杭公司和沿江公司利润增加，导致18  年公司直接参股的各联营公司贡献投资收益约5.75  亿元，同比增长约  16.34%。
        维持分红额绝对值稳健增长的派息政策，但派息率有所下降：2018  年公司计划每股派息0.46  元，过去2  年派息额分别为0.42  元（2016  年）、0.44  元（2017年），公司保持了一贯以来绝对分红额的稳健增长。但是绝对分红率有所下降，2018  年派息率约为52.95%，相对扣非净利润的派息率约为60%，而过去2年绝对派息率为63.23%（2016  年）、61.78%（2017  年）。