③公司坚持“三同”、“三高”发展，非航空产业拓展取得实效。
        2）公司航空产品实现营收  60.16  亿元，同比增长  5.88%，占总营收比例  78.71%，较上年同期下降了  2.2  个百分点，非航空防务产品实现营收  4.96  亿，同比上涨  21.46%，占总营收的  6.48%，较上年同期增长了  0.67  个百分点；非航空民品实现营收  7.67亿元，同比上涨  15.79%，占总营收的  10.04%，同比增长了  0.6个百分点。主要由于公司持续拓展非航空防务及民品业务，且非航空产业的拓展也取得实效。
        3）报告期内公司归属于母公司净利润  4.79  亿元，同比下降11.6%，低于营收增速，主要原因在于：①公司航空产品的营业成本  42.37  亿元，同比增长  13.30%，导致航空产品的毛利率比上年减少了  4.61  个百分点，整体毛利率比上年减少了  3.64  个百分点。②上年财务费用  3.04  亿元，同比增加  26.2%，主要由于发生利息费用  3.32  亿元，增幅  40.3%，为可转债计提的利息费用；③18  年资产减值损失  1.63  亿元，增幅  82.5%,主要是子公司宝成仪表往来款项计提的坏账损失。
        ※  公司主营航电系统业务，受益于军机列装加速、民用航空产业发展，未来业绩增长可期。公司拥有完整的航空电子产业链，产品覆盖飞行控制系统、飞机参数采集系统、大气数据系统、航空照明系统等航电相关领域。1）在军用航空领域，我国军机数量相对较少，约为美军的  1/4,而且在技术层面也存在较大差距。随着军机列装加速，歼-20、运-20、直-20  等新型号军机陆续交付部队，未来十年将迎来军机量产的高峰。航电系统占飞机价值量比例较高，约为  20%-30%，而且随着军事信息技术发展，航电系统价值量占比有望在新型军机中进一步提高，公司未来业绩有望进一步增长。2）在民用航空领域，作为系统级供应商保障大飞机首飞，承担多型支线飞机照明、飞参等产品的研制任务，成功争取民机航电系统演示验证项目。公司产品列入  C919  供应体系，未来有望持续受益于国产大飞机发展，未来  20  年我国民用航电系统市场需求预计超过  8000  亿元。
        ※  中航电子、中航机电联合助力机载产业发展，巩固和提升行业龙头地位。2018  年  6  月中航电子发表重要公告，公司股东中航航空电子系统有限责任公司拟与公司实际控制人中国航空工业集团有限公司下属中航机电系统有限公司整合，组建航空机载系统公司。我们认为机载系统公司的组建将集合航电系统和机电系统各自技术优势，实现强强联合，有利于机载系统的统筹规划，促进航空机载产业的专业化发展，巩固和提升公司在航电领域的龙头地位，进一步提高市场竞争力和开拓民机市场。    
        ※  公司是中航工业航电系统资产整合平台，托管院所改制后注入弹性大。公司是集团航电系统资产的唯一上市平台，旗下包括  5  家航电类研究所:雷电所(607  所)、光电所(613  所)、无线电所(615  所)、飞控所(618  所)及计算所(631  所)。5  家研究所改制准备工作启动较早，盈利能力强，注入后将大幅增厚公司业绩。我国军工科研院所转制工作于  2017  年  7  月宣布启动首批试点，随着院所改制的整体推进，5  家航电研究所在改制完成后进行资产证券化的步伐日益临近。    
        ※  可转债发行完成，募投项目军民融合特点明显，未来民品发展可期。公司发行可转债拟募集资金总额不超过人民币  24  亿元，其中  18.16  亿用于  11  个产业化项目，5.84  亿用于补充流动资金。航电技术具有明显的军民通用的特征，此次募集资金投入的  11  个产业化项目具有明显的军民融合的特点，不仅包含航空、舰船、边防等军用领域，在通用航空、轨道交通和汽车行业也有投入。项目实施完成，公司盈利水平有望