公司为集成灶行业龙头以及唯一上市标的，在渠道、品牌、产品、研发等方面先发优势显著。未来随着三四级市场厨电渗透率的提高以及集成灶对传统分体烟灶替代率的提升，集成灶进入高速发展阶段。公司作为行业龙头，为行业爆发的最大受益者，且持续进行渠道扩张，未来收入利润将维持高增速。预计公司  2018-2020  年  EPS  为  0.58/0.75/0.94  元，给予目标价  16.5  元，对应  2019  年  22XPE。
        我国厨电市场具有较大提升空间，集成灶对传统烟灶替代加速。目前国内厨电保有量远低于空冰洗和彩电，且在城乡之间存在较大差距，未来具有巨大提升空间。相对传统烟灶，集成灶油烟下排功能提高吸净率且更加节省空间。前期消费者对集成灶的安全性存在一定担忧  ，  随  着  这  一  疑  虑  的  消  除  ，市  场对  集  成  灶  的  接  受  度  不  断  提  升。2015~2017  年，我国集成灶销售额年复合增长率为  50％，远高于传统烟灶行业，集成灶步入高速增长期。
        公司为集成灶首创者与行业龙头，为行业高成长最大受益者，未来收入利润维持高增速有保证。公司在渠道、品牌、产品、研发等方面先发优势显著，且逐步加大营销投入并进行渠道扩张，未来将享受行业与渠道双红利，收入利润将维持高增长趋势不变。
        催化剂：①对分体式烟灶替代率提升；②公司营销投入效果逐步显现
        风险提示：三四级市场厨电渗透率提升不及预期；行业竞争加剧