第三方治理涉及环保各个领域，鼓励运维模式推广
        环境防治第三方治理是指排污者通过缴纳或按合同约定支付费用，委托环境服务公司进行污染治理的模式，具体涉及脱硫脱硝、废水治理、工业固废处理、垃圾处理、环境修复等大部分细分领域。环保企业现行所得税优惠政策包括垃圾焚烧、污水处理公司（三免三减半）、高新企业（15%）等。我们认为长期存量运营项目占比高的公司最为受益（如污水、供水企业）。
        融资环境改善趋势确定，重点关注农村环保需求爆发
        伴随促进民营企业融资便利的政策不断出台，我们预计今年上半年能看到更多环保民企融资环境的实际改善，市场也期待看到更多的实际变化，比如一季报的业绩增长、融资成本、订单增长情况等。值得重视的是，乡村振兴、农村人居环境改善将成为未来几年环保政策发力的重点方向，包括“厕所革命”、垃圾污水治理等方向。《乡村振兴战略规划》明确提出农村生活垃圾处理率达  90%，卫生厕所普及率达  85%，实施厕所革命，自来水普及率达83%。
        板块有望迎来估值提升，关注农村厕所、污水固废等细分领域
        近期多家环保公司已披露业绩快报，诸如聚光科技、国祯环保、先河环保、高能环境等公司  2018  年在融资环境不断恶化的背景下净利润依然维持30%以上增长，且从广发环保预测及  Wind  一致预期来看上述公司  2019-2020  年仍将保持  25%以上增速。叠加融资宽松预期，我们认为上述确定性高成长的公司有望迎来估值修复。我们预期农村厕所、污水固废处理市场需求将快速释放，建议积极关注泰瑞机器、清水源、国祯环保等。
        风险提示
        融资改善政策出台、执行力度不及预期；EPC  工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。