公司提供网络和多核处理器、网络适配器、交换机、电缆、软件和芯片等多种高性能解决方案，可广泛用于高性能计算、企业数据中心、Web2.0  等领域。Mellanox在以太网高速交换机和InfiniBand  两大领域处于领先，其中Ethernet  市场份额高达64%，将受益行业42%的复合增长速度。
        英伟达与Mellanox  将实现1+1＞2  的创新加速。英伟达收购Mellanox  意味着全球两大领先的HPC  公司联合，英伟达过去提供的计算平台和Mellanox  的高速互联服务覆盖了全球250  台以上的Top500  超级计算机以及大量全球领先的超大规模数据中心。
        随着人工智能与数据科学的飞速发展，数据负载与计算强度指数级增长，对全球数据中心的需求快速增长。满足这类需求需要企业拥有整体架构，通过智能网络连接大量快速极端节点，形成计算引擎，此时Mellanox  的高性能连接方案就显得至关重要。
        英伟达的计算平台将与Mellanox  加速网络相结合，创造出下一代计算解决方案。Mellanox  的InfiniBand  与Ethernet  相比Intel  的Omni-Path  有市占率上的明显领先，从而英伟达在于Intel  的全面竞争中取得更大优势。
        优秀半导体企业具备更大的估值空间。我们认为，英伟达以72  倍的市盈率（TTM）收购Mellanox  从另外一个层面上能够说明优质的半导体资产有理由享受高估值。目前申万半导体板块PE（TTM）为55.8  倍，在历史水平上并不算高，半导体设备、材料和设计等领域具备高成长性的企业应当具有更高的溢价。
        建议关注标的
        消费电子：立讯精密、大族激光、东山精密、欧菲科技、锐科激光、蓝思科技、三环集团；半导体：三安光电、北方华创、兆易创新、精测电子、至纯科技、韦尔股份、闻泰科技；LED：三安光电、国星光电；安防：海康威视；PCB：东山精密、深南电路、沪电股份；被动器件：艾华集团、法拉电子、三环集团、火炬电子、顺络电子；显示：京东方A、精测电子。
        风险提示：  1.半导体产业景气度不及预期；
        2.下游智能手机、PC、服务器、汽车等需求不及预期。