因OPEC  限产、委内瑞拉全国大停电以及伊朗能源出口的豁免将于  5  月初到期，OPEC最近  3  个月持续降低原油产量，叠加美国页岩油产量因投资减少而下降，我们再次建议关注国际油价上涨带来的投资机会。叠加将在年内组建的国家管网公司，我们建议关注既受益于油价也受益于天然气工程建设的企业。
        【电力】2019  年  2  月全国发电量增速较  1  月份明显上升；政府工作报告提出，一般工商业平均电价将再降低  10%，我们预计市场化交易让利、附加费减免及增值税降低传导等将成为今年降电费的主要手段。目前火电企业盈利处于低位，在当前煤价水平上，直接下调标杆上网电价的可能性较低，而随着煤炭供给侧改革的完成，煤炭价格也有望逐渐回落至合理区间，成本有望回落，企业业绩向好。考虑到一般工商业电价的连续下调或将刺激下游用户的用电需求，区域用电需求旺盛、市场开拓能力强、装机结构优质电力企业有望受益。
        【煤炭】近期电厂日耗煤在全国整体气温回升的影响下出现季节性回落，考虑到气温将继续回升及国家发力水电等因素，预计短期内电厂日耗将平稳回落至淡季水平。两会结束，主产地煤矿进入复产期，但内蒙鄂尔多斯地区管控仍较为严格，产量将受到抑制。煤炭需求端相对确定，短期内煤炭主产地煤矿复产节奏或将是影响短期煤价的最大变量，建议持续关注。焦炭价格下调消息已基本落实，需求端河北地区高炉开工率降低、钢厂焦炭库存充足仍是制约需求主要因素；供给端焦企生产受环保影响较小，焦企高开工促使厂内焦炭库存累积；整体看，短期内焦炭供需仍将维持宽松状态，焦炭价格或将偏弱运行。
        行业动态  
        【原油】十三届全国人大二次会议批准  2019  年国民经济和社会发展计划。计划中提到，今年“放开油气勘查开采准入限制，积极吸引社会资本加大油气勘查开采力度”。“十一五”以来，中国原油产量增幅开始趋缓，年均增幅由“十一五”期间的  2.49%，降为“十二五”期间的  1.32%，进入“十三五”，增幅数字更是由正转负。2018  年，中国原油对外依存度突破  70%。（中国煤炭资源网）
        【天然气】中国报告大厅发布天然气行业概况：数据显示，2018  年  1  至  11  月中国天然气累计进口  8119.1  万吨，比去年同期增长  33.8%。报告预测，2019  年我国天然气消费将达到  3080  亿立方米，同比增长  11.4%，增速较  2018  年下降  5.2个百分点。其中，城市燃气将延续快速增长态势，同比增长  12.1%至  1110  亿立方米。工业用气需求同比增长  14.2%至  1040  亿立方米。发电用气和化工用气增速则低于  10%。预计  2019  年我国天然气产量(含煤制气)为  1708  亿立方米，同比增长8.6%，在供应结构中的占比为  54.4%。（中国报告大厅）
        【煤炭】中国煤炭工业协会发布《2018  煤炭行业发展年度报告》，数据显示  2018年全国原煤产量完成  36.8  亿吨，同比增长  4.5%，全国煤矿数量大幅减少到  5800处左右，平均产能提高到  92  万吨/年左右。“十三五”煤炭去产能主要目标任务基本完成。(Wind)
        【电力】  中国电力企业联合会发布《2018  年  4  季度全国电力市场交易信息分析》。数据显示，2018  年，全国电力市场交易电量（含发电权交易电量，不含抽水蓄能低谷抽水交易电量等特殊交易电量）合计为  20654  亿千瓦时，同比增长26.5%，市场交易电量占全社会用电量比重为  30.2%，较  2018  年提高  4.3  个百分点，市场交易电量占电网企业销售电量比重为  37.1%。（Wind）
        公司要闻
        桂东电力（600310）：桂东电力发布  2018  年年度报告，报告中指出公司全年实现营业收入 &nb