商品房增速环比下滑          
        1-2月商品房销售面积同比持平，增速较18Q4下滑4pcts。  
        总交付量由新房和二手房成交产生。拆分来看：  
        新房增速环比下滑          
        1-2月新房交付面积同比-9%，增速较18Q4下滑3pcts。  
        二手房增速环比下滑          
        1-2月8个重点城市二手房成交面积同比-2%，增速较18Q4下滑16pcts。  
        根据中信证券研究部地产组观点，预计最晚下半年竣工面积将会转好，全年预计竣工同比+6.5%，有望带动总交付量回暖。  
        风险因素          
        原材料价格继续上行；地产调控趋严；消费能力下滑  
        投资建议  
        行业格局稳定，长期渗透率稳健提升叠加智能化转型，维持"强于大市"的投资评级。家电行业强者恒强，长期看好量价稳健增长，智能化转型较快的白电龙头，重点关注格力电器、美的集团、青岛海尔等，同时建议关注消费电子龙头；厨电随一二线城市房屋交付量好转，关注老板电器、华帝股份；小家电新品类未来存在成长空间，推荐奥佳华。