公司作为区域龙头将受益基建反弹及省内基建/市政建设热潮，我们维持预测公司2018/19/20年EPS为2.21/3.02/3.92元，增速31/37/30%；维持目标价  49.6  元，对应  2019/20  年  16.4/12.7  倍  PE，增持。
        看好高增长逻辑一：基建将延续上行趋势，公司为河南设计龙头将受益。
        1)据  21  世纪经济报，地方融资平台发债限制有所放松，利好基建推进；
        2)融资企稳+政策支持推动基建反弹，我们预测未来  2  年国内公路/铁路/市政(轨交+管廊)投资约  7.4-11.8  万亿；公司加强属地化布局(省外业务目前20%未来或提至  40%以上)，且受益雄安建设；2)河南政策催化+基建/市政空间较高，公司为区域设计龙头，盈利强/负债低/0  质押且具资质/技术/凝聚力/人均创净等优势将受益：①省拟发行  274  亿元地方债用于交通等项目②省内高速密度较低/十三五末要求高速通车  7800km  目前缺口  80%且规划或仍上修③省内路桥密度较一线省市差距较大且催化多。
        看好高增长逻辑二：河南财政较强+债务较低奠定基建建设的财政根基。
        1)河南财政较强：GDP  总量多年位居第  5/2018  年  GDP  增速  7.6%高于全国  6.6%+一般公共预算收入增速  10.5%高于全国  6.2%；2)河南债务水平较低(2017  地方债务比  GDP12.5%第  29+债务率  163%第  23)，且中央  2019  转移支付获  1184  亿第二、均衡性支付  973  亿元第一。
        看好高增长逻辑三：全产业链布局坚实推进。1)收购省煤炭院增强地下轨交等实力且标的  2019  年全部并表增厚业绩(2019-20  年承诺扣非净利≥0.32/0.42  亿)；2)中央定调不得拖欠民企账款+支持民企发展，我们预计公司现金流将好转；3)公司  2019/20  年预测  PE  仅  12.0/9.3  倍明显低估，2019年至今涨幅仅  16%低于沪深  300  的  28%明显滞涨。
        核心风险：应收账款风险、订单执行情况低于预期等