公司立足智能交互，业务从部件业务（电视板卡）拓展到教育业务（希沃平板）和企业业务（MAXHUB），三大业务驱动业绩高成长。根据  18  年业绩快报，我们上调  18  年  EPS至  1.53  元（+4%），同时上调  19、20  年  EPS  预测至  2.06  元（+5%）、2.78  元（+3%），根据行业估值水平，上调目标价至  92.7  元。
        液晶电视板卡渗透率继续提升，部件业务持续高增长。公司是全球液晶显示主控板卡龙头，全球市占率第一，2H18  市占率超过  40%。随着智能电视的普及，公司智能板卡出货量占比持续提升，智能板卡ASP  显著高于传统电视板卡，将推动公司电视板卡收入继续高增长。随着上游元器件价格的回落，公司毛利率将逐步回升。
        智能交互平板龙头，教育业务前景广阔。AVC  数据显示，18Q3  公司在交互平板中的销量和金额的占比为  43.6%、39.2%，稳居行业第一，销量份额较  2017  年提高了  8  个百分点。公司教育业务致力于从教室应用场景，向学校、学区的完整教育信息化应用场景延伸。
        布局  MAXHUB  会议平板业务，掘金企业级服务市场。会议平板是又一蓝海市场，18  年中国会议行业增速高达  68%，公司凭借在智能交互领域的积累，推出  MAXHUB  会议平板，占据行业龙头地位。
        风险提示：行业竞争加剧。