在竞争激烈的背景下，移动业务未达预期，收入增速同比持平。然而，公司将在900MHz  频谱上增加4G  部署，应在2019  年重新加快其4G  用户的增速。有线业务将继续受到行业新互联网服务的推动。资本支出，包括5G  试验的开支，将维持580  亿元的低位。公司2019  年有望达到其目标：收入超过2780  亿元，税前利润超过175  亿元  (同比增长50%)。该股现价为16  倍2019  年预期市盈率，收益率为2%，估值不高。建议继续关注。