根据规划，2018-2025年天然气、原油和管道里程年均增速将达到4.6%、4.9%和13.9%，较2010-2015年增速提高0.1、1.6  和3.9  个pct。
        管网公司成立对不同产业链影响各不相同。1）原油管道独立影响和意义不大。原油管线通常只运输固定油田的石油。油田资源和跨境进口油（陆上）长期掌握在国有企业手里。而新建炼厂集中在沿海，陆上进口原油管道市场增量需求不大。2）成品油管道独立对独立炼厂提升竞争地位有帮助。独立炼厂可利用管道销售成品油，节约成本。3）天然气管网独立意义最大。天然气产业链主体更多元化，管道独立将影响产业链上下游议价能力和竞争格局。
        天然气管网独立影响深远。首先，三桶油外的供气商可以使用管网销气且不用折价，扩大销售范围。其次，上下游跳过管网直接议价，直供比例大幅提升，下游用户议价力提升（可选其他供气企业）。再次，现有主营供气企业需要快速占领下游市场，才能保障上游销售。最后，天然气管道建设加速成为必然，带动施工和设备市场快速增长。但预计管网里程的增加将压缩“点供”市场发展空间。
        管网投资加速利好施工服务和设备供应商。根据中长期管网规划，2018-2025年我国将增加天然气、原油和成品油管网里程：1）在建17158/1486/1646公里；2）规划17466/3700/2618公里。估算我国2017-2025年管网工程投资总额近7500亿元，年均投资940亿元（中石油天然气管网板块近几年保持在200-230亿元附近），其中管材等设备年均320-420亿元，施工建设年均280-300亿元。
        风险因素：管网改革进度低于预期；管网公司融资面临困难，导致项目推进低于预期；天然气市场其他改革措施拖累下游企业盈利能力。
        投资策略。把握三个方面机会：1）天然气供方定价转向用方定价，为下游用气商向上游延伸障碍扫除，倒逼上游加快下游市场渠道扩张。看好昆仑能源  (135HK)、新奥股份、新奥能源  (2688HK)  等燃气企业；关注广汇能源，天然气发电比例高的电厂和天然气化工。2）管网投资加速带来庞大工程和相关设备需求。推荐海油工程，中石化炼化工程  (2386HK)；3）成品油管网独立有助扩大独立炼厂销售半径。