公司1-2  月累计实现合同销售金额（包括合营企业和联营企业）153.6  亿元，同比下滑9.2%，其中2  月销售额增速6.9%，较上月收窄3.9  个百分点；累计合同销售面积96.85  万方，同比下滑15.95%。销售额增速与top20  房企平均增速（克尔瑞统计口径）基本一致，2  月销售延续下滑符合预期，主要原因在于公司推盘的一二线城市春节期间返现置业贡献不明显以及出于平衡规模和利润考虑，但应看到单月降幅有所改善，2  月底来访量和成交均有所起色，3  月开始公司供货量将明显加大，预计销售将有所改观。预计公司2019  年可售货值3000  亿元以上，销售将继续保持稳健增长。自去年底以来多个一二线城市开始降低落户门槛、松绑限价、限售及限购、下调房贷利率，而根据我们跟踪数据，2  月重点一二线城市成交有所回暖，我们认为，公司长期重点布局一二线，截至18  年中一二线土储建面占比85%，货值占比预计超过90%，在2019  年市场焦点重返一二线下，公司全年销售有望保持韧性。
        继续重点布局一二线，拿地权益比增加。2  月公司继续低价拿地，其中上海1  宗商业地块，南昌、天津各1  宗宅地，全部位于一二线城市，且相较周围售价颇具成本优势。1-2  月累计拿地金额108.58  亿元，拿地金额占销售金额比重约71%，较去年下半年增长明显，地价权益占比则提升至90%。公司今年拿地销售比将继续保持在40-50%，在区位和价格合适的前提下，公司将继续获取优质项目，为公司实现全年销售目标贡献货值。
        投资评级与盈利预测：自上市以来旭辉无论是发展速度还是盈利质量、周转能力都在同一梯队房企中处于较好水平，战略清晰且目标长远。公司长期重点布局一二线的战略将在未来继续为成长打开空间。预计公司2018  年、2019  年EPS  分别为0.69  元、0.89元，给予“买入”评级。