当前国内风电新增装机容量重回增长通道，未来随着需求的进一步复苏，公司锻造零部件产品有望受益，实现业绩的稳步增长。
        全球风电装机向上，锻件市场繁荣可期
        全球风电行业发展迅速，根据  GWEC  的数据，2018  年全球风电市场累计装机容量  588.82GW，同比增长  9%。近期风电市场呈现三个边际变化：1.海外风电市场有望超预期，彭博新能源财经预计  19  年全球风电市场迎来反弹；2.海上风电崛起，尤其是欧洲海上风电增速较快，而国内地方政府集中核准了一批较大规模的海上风电项目；3.国内北方地区装机复苏，这主要得益于弃风限电的改善、良好的资源环境和便利的安装条件等。另外，公司收购江阴光科光电  51%的股权，切入泛半导体产业，打造新的利润增长点。
        投资建议：我们预测18-20年公司收入分别为10.42/14.18/18.90亿元，EPS分别为  1.20/1.75/2.46  元/股，当前股价对应的  PE  为  23/16/11  倍。在海上风电崛起、国内北方地区装机复苏等因素的影响下，19  年全球风电市场装机容量有望迎来反弹。公司在风电塔筒法兰市场拥有较高的地位，产品具有较强竞争力，客户结构持续优化。当前可比公司  19  年  PE  估值为  20x，我们按照市场平均水平给予公司估值，对应  19  年合理  PE  估值为  20x，对应合理价值为  35  元/股。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
        风险提示：下游市场需求变化，国际贸易摩擦影响行业发展，原材料价格波动的风险，国家产业政策的变化，市场竞争加剧的风险、大客户依赖的风险。