当前有色板块低估值（PE,ttm  小于20  倍）的个股主要是加工股。排序前三：横店东磁，亚太科技和海亮股份。
        每周随笔：MSCI  纳入因子提高，长期利好有色板块。MSCI  于3  月1  日公布决议，将中国大盘A  股在MSCI  全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%。具体实施分三步，1、2019  年5  月将指数中的现有的中国大盘A  股纳入因子从5%提高到10%，并且纳入中国创业板A  股（以10%的纳入因子）；2、2019  年8  月把指数中的大盘A  股纳入因子从10%提高到15%。3、2019  年11  月该纳入因子从15%再次提高到20%，同时将中国中盘A  股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI  指数。
        完成该三步之后，MSCI  新兴市场指数成分股中将含有253  只中国大盘A  股和168  只中国中盘A  股（其中包括了27  只创业板股票），这些A  股在此指数中的预计权重约为3.3%。其中中国大盘A  股有色行业公司有14  个，168  只MSCI中国中盘A  股指数潜在成分股中有色公司有7  个，共计21  个。
        根据  MSCI  测算，每增加5%的因子权重对应的的增量资金约为220  亿美元，这意味着A  股的纳入因子提升3  倍后将带来660  亿美元境外增量资金。入选MSCI  新兴市场指数成分股中的有色行业公司均是有色各子行业的龙头公司，我们预计MSCI  权重提高带来的增量资金将有利于提振有色板块。
        每周价格走势及事件分析。本周（2  月25  日-  3  月1  日）金价下跌2.43%，银价下跌4.60%，WTI  原油价格下跌2.55%，铜价下跌0.54%，美元指数下跌0.08%。
        海通有色组合。海通有色2019  年2  月投资组合：紫金矿业（33.3%），盛达矿业（33.3%），洛阳钼业（33.3%）。上月（1  月31  日-  2  月28  日）海通有色组合上涨23.57%，申万有色上涨22.71%，沪深300  上涨14.61%。
        海通有色2019  年3  月投资组合：紫金矿业（33%），洛阳钼业（33%），横店东磁（33%）。
        风险提示。供给侧改革推进速度低于预期、下游需求增速低于预期。
        合规提示。根据盛达矿业2018  年三季报披露，海通证券自营（约定购回式证券交易专用证券账户）持有【000603】盛达矿业超过总股本1%。