>> 方正证券-杰克股份(603337)深度报告:全球缝机龙头,布局智能制造-190226
| 上传日期: |
2019/2/27 |
大小: |
2248KB |
| 格式: |
pdf 共51页 |
来源: |
方正证券 |
| 评级: |
强烈推荐 |
作者: |
李疆 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
预计2015-2018年公司营收CAGR 37%,净利润CAGR 40%。通过并购"拓卡奔马",公司成为全球唯一布局缝制前端与中端的设备商,未来有望打通产业链,成为服装智造解决方案供应商。 “智能缝制”扩容,自动缝制单元蓄势待发 服装"快消化"叠加代工厂"去技能化"带动智能缝制设备需求,2017-2018年自动模板机80%增速印证了智能设备高景气需求。全球缝制设备空间200-300亿元,对应传统缝制设备价值2000-3000元/台,智能缝制单元价值10-30万元,潜在替代空间30倍以上。缝制自动化技术壁垒深厚,公司并购"迈克"与"VBM"实现传统缝制向自动化设备升级,国产化降本与工艺优化驱动下,有望长期引领公司成长。 行业存在巨大整合需求,杰克向寡头迈进 公司国内市占率20%,全球市占率全球14%,CR2
|
|