投资要点：
        结论：公司二期员工持股计划推出，再次彰显公司信心。行业中速增长，公司作为行业龙头，增长无忧。上调2018-20  年EPS  分别为1.56、1.93（+0.09）、2.50（+0.34）元，维持目标价44.9  元，增持。
        公司二期员工持股计划推出，再次彰显公司信心。①公司公告，二期员工持股计划规模约为6,000  万元。员工持股计划不超过70  人，其中高管等8  人；考核期为2019-2023  年。②此前第一期员工持股计划，购买金额为3.17  亿元，考虑转增股本约购买1,175.3  万股，购买均价为26.7  元/股。两次员工持股计划，充分彰显对公司未来发展的信心。③公司1  月3  日公告，完成限制性股票激励计划授予，授予价格16.45  元/股，共168  万股，其中高管约54  万股。股权激励计分别设置两个目标，高目标2019-2020年营收同比增速均为35%，净利润同比增速均为45%；低目标2019-2020年营收同比增速20%、26%，净利润同比增速25%、30%。
        行业景气边际趋缓，公司业绩仍有望持续高增长。①行业中速增长，边际趋缓。1-11  月工业缝纫机累计产量同比增长24.4%。单月同比增长8.3%，环比连续两个月负增长。工业缝纫机累计销量同比增长8.3%，单月同比下滑4.9%；产销率自2  月121.4%的高点一路下滑，11  月降至79.3%。库存同比增长61.5%，环比增长12.8%。②公司作为行业龙头，目前排产饱满，春冬两季旺季来临，业绩有望延续高增长。
        催化剂：外延扩张获得进一步进展。
        核心风险：原材料价格波动风险，行业需求增速下降。