只要方向正确，速度虽然放慢了，但离目的地却越来越近了。
        新动力：消费升级与创新引领。
        传统增长动力已经全面进入个位数增长阶段，亟需动力变革为经济带来新的增长点。然而，新动力规模尚小，还难以成为增长的主引擎；新动力增长也具有周期性特点，当整个经济放慢时，新动力的增速虽然可能快于传统动力，但也会放慢。因此，在发展方式转换期，经济仍有下行压力。
        新政策框架：财政政策优先。
        高质量发展需要一个与之相匹配的新政策框架。新框架的要点包括化解重大风险，避免采取“大水漫灌”等传统刺激政策，以财政政策优先疏解货币政策传导机制，构建有效的市场机制等，目标是实现政策中性的发展。
        新金融结构：直接融资占比上升。
        中国走日本的融资模式，沿着现有的道路往前，几乎是一条直线，但这不是一条高质量发展的道路。走美国的模式，需要有一个大转弯。相对确定的是，中国直接融资的比重将上升，出口放慢、国企改革和市场开放等都有利于直接融资业务的发展。
        期待效率拐点：2018  是高质量发展前N  年。
        转弯处的中国经济，降速与提质都是挑战。降速是马上发生的，而效率提升和质量改善存在着时间差。如果将从数量到质量转换的“攻关期”定义为N年的话，中美贸易摩擦、跨越“中等收入陷阱”、低成本优势的消失以及利率下降时间窗口等，或决定N可能是3~5年，也可能需要更长时间。
        投资策略：配置策略+时间杠杆。
        在向高质量发展的转弯处，要更加重视资产配置策略、流动性管理和时间杠杆，资产配置和时间决定回报。建议关注结构性机会，看好券商、租赁和轻资产行业，看好另类投资和长期资金的作用。未来以消费升级和创新主导的中国经济，独立性将增强，逐步提升人民币资产的配置价值。
        核心假设风险：
        刺激政策超预期，结构性改革不及预期。