根据实施方案讨论稿，4+7  带量采购中选产品可享有直接获得福建省60%的采购基础量，中选药品优先使用，确保带量采购，统一医保支付价。我们认为，福建跟进“4+7”带量采购并不令人意外。首先省内的厦门市本身便是“4+7”的试点城市，其次历史上福建一直是医改的“急先锋”。如果真正能够执行60%的比例，则已经接受了4+7  价格的中标企业也没有理由不进行价格联动，可以说福建跟进4+7  的出发点应当在于让当地群众尽快有医改的获得感，政策细节并不激进。
        政策将逐步扩大集中采购的覆盖范围。试点区域方面，我们认为未来区域的扩大仍将循序渐进，预计大部分省份会等待4+7  这11  个城市执行一段时间政策，进行经验总结后再逐步推出各地的政策，预计国家医保局也会总体协调各地的建站。试点品种方面，由于目前政策依然坚持从通过一致性评价的仿制药对应的通用名药品中遴选试点品种，品种的全面推广时间可能会比区域更慢。2019  年依然是政策频出的一年，但资本市场对政策的反应可能逐步“脱敏”。后续的政策虽然还会很多，但资本市场上的波动却不会大过2018。
        下阶段  Q1  的业绩会更为重要。展望后市，我们认为无论是DRGS  的试点、器械的集采、辅助用药目录的推出、亦或是部分区域逐步试行带量采购，都已经是投资人预期中的政策。相比之下，2019  年Q1  的业绩则可能会更加重要。考虑到医药板块前期已经经历了明显的回调，大部分标的处于估值较低的水平，对于Q1  能够获得较快增长的标的，投资人依然会给予明确的关注。建议投资人关注医疗器械中部分估值业绩匹配，政策风险可控的标的：包括万东医疗、迈瑞医疗、安图生物、健帆生物等；医疗服务、CRO\CDMO、连锁药店、医药消费品中业绩高成长的标的：益丰药房、爱尔眼科、昭衍新药、美年健康、片仔癀等；处方药板块中有能力保持稳健增长，估值较低的企业：如长春高新、华东医药、恩华药业等。
        本周推荐标的：长春高新（生物药领域的重要企业，业绩高成长估值较低，受医保控费影响小），益丰药房（连锁药店龙头，2019  年保持高增长，长期逻辑向好，估值处于历史低位），万东医疗（国内重要的影像设备企业，产品线升级拓展，管理层变化预期向好），华东医药（估值偏低，前期调整充分的处方药企业，销售能力强大，研发持续改善）。
        风险提示：行业政策超预期，投资者调仓换股波动。