2018  年12  月营业收入21.1  亿元，同比减少39.70%。公司营收较往年提前一个月下探，而参考苹果产业链其他PCB  公司近期营收已显止跌迹象，考虑节假日因素，预计2  月将迎来底部。
        2018Q4  净利润维持高增50%。据公司2018  年业绩快报显示，2018  年鹏鼎营业利润34亿元，同比增长58.99%；实现利润总额33.66  亿元，同比增长55.49%；实现归属于上市公司股东的净利润27.72  亿元，同比增长51.72%。2018  全年营收同比仅增长8%，净利润提升主要得益于营业利润率的提升，2018  年营业利润率13.2%，同比提4.3pct，归母净利率10.7%，同比提升3.1pct。2018Q4  单季营收86  亿元，同比下降18%，归母净利润12.1  亿元，同比增长50%。
        鹏鼎控股产品近100%应用于3C。鹏鼎控股产品广泛应用于移动电话、笔记本电脑、平板计算机数字相机、打印机、服务器、光驱、液晶显示模块等3C  电子产品。鹏鼎产品亦应用在日行灯系统、汽车导航系统、车载影音娱乐系统及汽车充电设备系统等汽车电子产品上，客户包括Panasonic、群创光电和Tesla  等；在工业控制领域的产品主要有工业电脑用板等，但2017  年非3C  应用占鹏鼎控股营收额仅0.1%。
        鹏鼎为苹果FPC  最核心供应商，提前反应预期，有望提前消化。2015-2017  年，鹏鼎对苹果公司销售金额占营收比例分别为54%、61%、63%，即苹果公司订单是拉动公司业绩成长主因。臻鼎的财务数据呈现如下特点：1）利润表呈现出强烈的年内周期性，上下半年淡旺季效应显著。2015  年-2017  年Q4  鹏鼎营业收入占当期收入的比重分别为30.75%、40.30%及  43.85%，比重逐步提升。2）业绩增量与iPhone  新品创新力高度相关，三季度同比增速为检验指标。苹果新机通常于9  月发布，供应商从三季度批量供应新品，因此三季度的业绩同比增速即可反应苹果新机带来的增量。作为苹果第一大FPC  供应商，鹏鼎控股的营收变化表明新机旺季销售不及预期。
        2019  年，高端制造需求带来平稳增量。目前鹏鼎淮安厂以生产硬板、汽车及软板为主，秦皇岛以生产软板及类载板居多，淮安厂二期工程在2017  年11  月动工，预计2019  年下半年量产，新增产能以软板为主。鹏鼎是目前A  股唯一能量产20um  制程FPC  以及高端HDI  板的企业，2019  年有望受益于2018  新机延续生产和2019  新机天线设计增量。
        维持盈利预测，维持增持评级。公司单季净利率存在不确定性，暂维持2018/2019/2020年鹏鼎控股营收预测257/291/329  亿元，维持归母净利润预测27/32/36  亿元，对应2019年PE  为16X，维持增持评级。