如果H  股发行完成，上市公司的净资产将会增加，资产负债率得到降低，公司的抗风险能力增强。
        收购SQM  强化公司资源和成本优势，价格周期强化公司龙头地位：
        从锂矿资源分布来看，格林布什矿的储量规模及品位位于全球第一。从卤水资源分布来看，SQM  的SalardeAtacama  拥有4290  万吨LCE  的锂储量，即世界上最大的卤水储量，锂品位为1840ppm，为所有卤水资源中的最高品位。公司已完成对于SQM  约23.77%的A  类股权购买，将构建优质锂资源的成本和规模优势，在锂产品的生产成本上巩固领先地位。因此，价格下行周期会淘汰不具有成本优势的企业，使得行业集中度提升。
        下游需求长期保持快速增长，产能扩张把握行业拐点机遇：
        根据Roskill  研究，到2021  年下游行业全球锂需求量综合预计将比2016年增长80.97%。其中，玻璃陶瓷行业等传统应用领域长期保持平稳，年均复合增长率约2.5%-3%。而电池行业对锂的需求量将长期处于高增长态势，其年均复合增长率将达到22.3%，其消费占比将从2016  年的42.4%增加至64.1%。与此同时，公司在积极扩建澳洲和国内基地的氢氧化锂和碳酸锂产能，我们认为市场需求中长期内看好，公司将有望受益于市场出清的拐点。
        2018-2020  年归母净利复合增速25.64%，首次覆盖给予“强烈推荐“评级：我们预计公司2018  年-2020  年净利润分别为20.01、20.13  和31.58  亿元，对应EPS  分别为1.75、1.76  和2.77  元。当前股价对应2018  年-2020  年PE  分别为18.9、18.8  和12.0  倍。考虑公司并购SQM  后资源优势增强，作为龙头企业长期受益于新能源行业发展红利，首次覆盖给予“强烈推荐“评级。
        风险提示：产能推进不及预期；锂价继续下滑；并购贷款债务偿付风险。
        原文来自:新时代证券研报《天齐锂业(002466):全球布局优质锂资源,尽享新能源发展红利-首次覆盖报告》，发布时间：20190221，作者：开文明
        【简评】：天齐锂业(002466):公司是全球最大的矿石提锂生产商，也是国内行业龙头企业。公司具有资源优势和成本优势，随着未来新能源的推广普及和快速发展，公司业务将大幅受益，盈利能力将明显提升。考虑到估值优势，给予“增持”评级，止损价30  元。观点参考新时代证券研报，发布时间：20190221，作者：开文明（投资顾问：陈雷,证书编号：S0260614020012）【投资有风险，入市需谨慎】