上周南京港、盐田港、德邦股份等个股涨幅居前；大秦铁路、宁沪高速、招商轮船等个股跌幅居前。
        ▍重点数据信息跟踪。1.国际油价：上周布伦特原油价格为66.39美元/桶，环比提升7.1%。2.  汇率：上周在岸人民币出现贬值，美元兑人民币离岸/在岸汇率分别为6.7703/6.7802，环比前一周分别升值0.22%/贬值0.61%。3.  航运：上周CTFI中东-宁波环比下跌0.3%至47.77点，BDTI、BCTI环比分别提升2.9%/下跌2.4%；BDI环比上周6.3%，CCBFI环比上涨1.6%；上周CCFI/SCFI分别环比下跌0.3%/下跌4.9%。4.快递：12月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+12%/+45%/+48%/+43%。
        ▍快递进取特征表现值得重视。自去年12月底部以来，快递板块总体表现强于沪深300指数。百世/圆通/申通/中通/韵达/顺丰/德邦近2个月从底部至今累计涨幅分别为52%/26%/24%/23%/20%/17%/15%，同期沪深300指数累计涨幅为10%。我们认为行业需求增长仍然超过20%，板块估值略显低估，此外，1月M2数据超预期，预计未来经济企稳有助于直营快递对应的商务快递物流需求增长，业绩和估值提升可期。
        ▍关注铁路运输板块的催化。高铁“灰犀牛”引起舆论关注，我们认为这将助推铁路运营机制的加快变化和资产证券化进度。且铁路工作会议提出2019年中铁总两大重点之一推动总公司股份制改造，推动重点项目股改上市，推进市场化债转股和上市公司再融资。京沪高铁计划2019年上市，资产稀缺和高盈利或推升铁路运输板块的估值。广深铁路与铁路改革相关度最高，2019年基本面拐点向上和土地收益明确，目前公司估值PB仅为0.85倍，铁路改革加速或推动估值上行。
        ▍风险因素：国际油价大幅攀升；人民币持续贬值；宏观经济增速低于预期。
        ▍投资策略及建议：外资加配的标的成为市场关注的焦点，除了传统的上海机场、白云机场和大秦铁路外，最近顺丰、德邦和韵达也成为逐渐配置的方向，潜力值得重视。本周推荐组合：顺丰控股、中通快递、广深铁路、春秋航空等。