从板块的估值水平看，目前SW  纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE  为17.53  倍，SW  纺织制造的PE  为15.81  倍，SW  服装家纺的PE  为18.49  倍，沪深300  的PE  为11.04  倍。SW  纺织服装的PE  低于近1  年均值。
        公司行情：本周涨幅前5  的纺织服装板块公司分别为：上海三毛（+24.04%）、安奈儿（+20.36%）、商赢环球（+16.3%）、振静股份（+14.96%）、金发拉比（+13.2%）；本周跌幅前5  的纺织服装板块公司分别为：诺邦股份（-16.13%）、天创时尚（-3.62%）、嘉欣丝绸（-1.48%）、兴业科技（-1.19%）、森马服饰（-0.95%）。
        行业重要新闻：1.2019  年1  月纺织服装出口同比增长9.2%，纺织出口双位数增长；2.1  月份工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，衣着类上涨1.6%；3.2018  年新疆棉花产量高达511.1  万吨，同比增长11.9%；4.美国农业部2  月预测报告：调减全球棉花产量消费量；5.中美磋商结果未定，棉花市场购销恢复缓慢。
        海外公司跟踪：1.Puma  四季度中国增长强劲，2019  年前景逊预期；2.361  度发盈警，预计2018  年纯利暴跌，电商渠道大幅亏损；3.Under  Armour  四季度超预期，库存改善12%。
        公司重要公告：【鲁泰A】高管减持完成；【旺能环境】签署担保合同；【华孚时尚】回购股份进展；【星期六】终止与深圳汇洁合作事项；【梦洁股份】董事减持进展；【嘉兴丝绸】拟调整募投项目投资结构；【华斯股份】出资1  亿元设立小镇实业；【搜于特】回购股份进展；【棒杰股份】尚未实施回购；【多喜爱】控股股东被动减持达1%；【比音勒芬】回购股份进展；【延江股份】荣获宝洁“年度最佳合作伙伴”“优秀供应商奖”。
        投资建议：2018  年社零增速持续放缓，四季度社零增速约为8%，春节全国零售餐饮销售额增速同比放缓，或意味着一季度零售在高基数下表现一般。2018  年12  月限额以上纺服零售增速环比回升，目前纺织服装板块估值（TTM）处于近一年低位。我们建议关注以下几条投资主线：（1）业绩有保障的休闲服装企业，森马服饰；（2）目前估值处于低位，业绩有望稳健增长的家纺企业，罗莱生活；（3）受益于电商销售快速增长的供应链平台企业，南极电商；受益跨境电商的跨境通。
        风险提示：1.部分行业终端持续低迷，服装销售不达预期；2.上市公司业绩下滑风险；3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险，新业务的经营风险。