作为移动通信行业最具影响力的展会，在展会中，以及展会前后数天，各大厂商将密集发布最新技术与产品，我们对这轮发布潮进行了统计，我们将逐一分析产业链投资机会。
        新技术密集发布，技术创新主要集中于5G、可折叠屏、镜头、屏下指纹。1、【5G】：几乎所有品牌都将发布支持5G的机型，华为已经发布5G基站、终端芯片，预计今年5G将覆盖各品牌旗舰机型，明年5G产业从基站到终端都将迎来高速增长。2、【折叠屏】：折叠屏由概念机走向量产，三星将于2月20日发布可折叠屏机型；华为也将于2月24日发布可折叠机型；此前小米也在官方微博发布了双折叠机型。3、【镜头】：多摄持续渗透，诺基亚将发布后置5摄，我们预计可能应用多目立体视觉；小米三摄将采用激光对焦；OPPO将发布十倍光学变焦机型（主摄、超广角、长焦三摄接棒式实现）。4、【屏下指纹】：小米9将使用最新屏下指纹技术，解锁速度提升25%；OPPO发布光域屏幕指纹技术，识别从单点走向区域，有效识别区域扩大15倍。5、【混合现实】：微软HoloLens项目主管将上台演讲，预计将发布第二代HoloLens，包括搭载更强的AI芯片、以及新一代Kinect技术。
        新应用不断渗透，将持续驱动产业链成长。每项“黑科技”得到应用后，从概念机走向量产机型，从旗舰机型向中低端渗透的过程中，相关产业链都将显著受益，以可折叠屏为例，设备、材料、面板、模组、铰链/转轴、驱动IC、电池等相关环节对应单体价值量都将有不同程度的提升，并且随着产品向中低端渗透，又将迎来出货量的增长。从此次MWC的几项主要创新中可以看出，涉及的产业链包括半导体、显示、光学、LED、元器件、PCB、电子制造等等，几乎覆盖了电子行业的所有子板块，我们维持年初两篇百页策略报告的判断，强调科技创新、代际切换带来结构性机会，看好半导体、5G以及有业绩保障的消费电子。
        推荐重点配置半导体、5G、有业绩保障的消费电子。存储：兆易创新；GPU：景嘉微；模拟：韦尔股份、圣邦股份；IDM：闻泰科技、扬杰科技、士兰微、华微电子；化合物半导体：三安光电；设备：北方华创、精测电子、至纯科技、长川科技；材料：石英股份、兴森科技、晶瑞股份、中环股份；封测：长电科技、通富微电、华天科技；面板：京东方、劲拓股份、三立谱、激智科技、联得装备；5G：生益科技、深南电路、沪电股份、景旺电子、弘信电子；安防：海康威视、大华股份；消费电子：立讯精密、欧菲科技；元器件：火炬电子、顺络电子、三环集团、法拉电子。
        风险提示：下游需求不及预期、新应用渗透率不及预期。