拿地力度保持：拿地方面，公司1  月份在北京、上海、广州等核心城市新增10  个住宅项目和3  个物流地产项目，其中住宅项目合计建面274.1  万平，同比增长25.3%，对于总价124.6  亿，同比下降10.1%，占销售金额比重达到25.5%，较18  年1  月份提升5.1  个百分点，从结构上看1  月公司新增项目基本上均位于一二线核心城市，仅在三四线城市新增了两个项目，进一步巩固了公司在核心城市的深耕优势，除此之外，公司2017  年收购的广信资产包也于今年1  月份顺利完成交割，丰富了公司在广州核心区域的土地储备，强化公司在广州区域强势。
        投资评级与盈利预测：作为行业引领者，公司的产能效率以及市场化扩张都执牛耳，过去几年来一直在创新和颠覆，龙头中最早启动立体激励机制，最早提出  “轨交+物业”模式，“八爪鱼”战略也为行业未来转型提供思路。我们相信万科未来的成长道路更为明晰，也  期待万科继续为行业、为企业带来更多的颠覆。预计公司2018-2019  年EPS3.19  元和3.99  元，维持“买入”评级。
        风险提示：房地产行业受调控因素下行，调控强于预期。