▍重点关注：2月12日上证综指上涨0.68%，报2671.89点，创业板指上涨1.23%。1）风险偏好持续回升，中美经贸高级别磋商将于2月14-15日展开，全球贸易局势有缓和迹象，截止上周五VIX指数今年以来累计下降38.16%，市场风险偏好有所回升，金属价格有望获得提振。2）美指趋弱趋势未变，上周美指受较好非农数据支撑有所反弹，但美联储鸽派表态进一步削弱加息预期，美指趋弱的大趋势未变，金属价格有望得到支撑。3）需求预期有望改善，2019年1月份以来，国家发改委所批复的基建投资项目已超5000亿元，基建投资补短板有望加速落地，需求预期有望改善支撑铜铝等基本金属价格；4）估值合理，经过前期调整目前基本金属板块整体估值处在较低区间，配置价值凸显。
        ▍风险因素：美元指数超预期上涨；需求数据不及预期；A股超预期下滑。
        ▍投资建议：维持行业“强于大市”评级，重点关注公司：五矿资源（H）、紫金矿业、锡业股份。