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>> 广发证券-钢铁行业全景观察第4期-产量、库存、价格、盈利与估值-190210
上传日期:   2019/2/12 大小:   1147KB
格式:   pdf  共24页 来源:   广发证券
评级:   买入 作者:   李莎,陈潇
行业名称:   钢铁
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        三、价格:据Mysteel,铁矿石价格指数处2005  年至今25%-50%分位数之间,钢材价格指数处2000  年至今50%-75%分位数之间。
        【铁矿石价格】2019  年2  月1  日,铁矿石价格指数649  元/吨(2005年至今25%-50%分位数之间),周上升6.48%。2019  年2  月,Myspic  铁矿石绝对价格均值649  元/吨,较2019  年1  月增7.08%、较2018  年2  月增19.47%;2019  年一季度:Myspic  铁矿石绝对价格均值为608  元/吨,较2018  年四季度增3.22%、较2018  年一季度增14.79%。
        【钢材价格】2019  年2  月1  日,钢材价格指数3975  元/吨(2000  年至今50%-75%分位数之间),周上升0.20%。2019  年2  月,Myspic  综合钢价指数均值为3975  元/吨,较2019  年1  月增0.50%、较2018  年2  月降6.69%;2019  年一季度:Myspic  综合钢价指数均值为3956  元/吨,较2018年四季度降7.48%、较2018  年一季度降6.66%。
        四、盈利:钢铁行业ROE  高企,据Mysteel,螺纹钢、热卷吨钢毛利处2011  年至今日数据的50%-75%分位数之间。
        【螺纹钢、热卷和冷卷吨钢毛利】2019  年2  月1  日分别为695、619和339  元/吨;2019  年2  月,均值分别为695、619  和339  元/吨,较2019年1  月均值分别降8.63%、降4.97%和降10.65%,较2018  年2  月分别降42.36%、降49.09%和降67.64%;2019  年一季度,均值分别为758、650和378  元/吨,较2018  年四季度均值分别降27.33%、降10.61%和降30.29%;较2018  年一季度均值分别降33.70%、降44.28%和降63.18%。
        五、估值:2019  年2  月1  日,申万钢铁板块PE_TTM  估值为6.10  倍,申万钢铁板块PE  与申万A  股指数PE  的比值为44.20%,申万钢铁板块PB_LF  绝对估值为1.05  倍,三个估值指标均处2011  年至今中低位。
        备注:月度(季度)数据均值基于当前月度(季度)首天至最新日期计算。
        六、风险提示
        中长期跟踪指标对短中期行情反映失灵;部分统计指标存在数据真空期;简化的指标构建方法无法捕捉或过度解读极端行情。
        
 
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