2、受益于渠道变革，三四线城市使用化妆品人数快速提升，化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升，同时《电子商务法》正式实施，利好已规范化的行业龙头，中国现有品牌领导者将得益于本土资源以及先发优势，将持续在三四线城市、线上渠道领先，参考成熟国家的化妆品企业的成长史，整体来看，我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会，其中面膜品类与电商渠道最为契合，中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累在化妆品行业中崛起，近期回调充分，可逐步布局国货化妆品企业。相关标的：永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。
        市场表现
        沪深  300  指数上涨  1.98%，商贸零售指数下跌  1.30%；从板块内部来看，专业零售板块涨幅最大，为  0.27%，贸易板块跌幅最大，为  2.65%。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为武汉中商（+18.08%）、ST  成城（+17.73%）以及南极电商（+6.58%），跌幅前三上市公司分别为中央商场（-19.16%）、爱施德（-15.93%）以及商业城（-15.46%）。
        行业动态  
        联合利华去年营收  509  亿欧元  净利大涨  51.2%  (品观网)  ；
        拼多多启动超  10  亿美元新融资  2018  年  GMV  达  4716  亿(联商网)；
        京东春节消费大数据：90  后“有钱”  80  后顾家（联商网）；
        受中国新电商法的影响，日本各大百货公司业绩全面下滑（联商网）。
        风险提示
        经济下滑使得消费受到影响；新零售推进不达预期风险。