分板块看，在申万传媒覆盖的重点公司中，营销板块业绩同比增长2.17%（受经济下行影响下半年业绩增速放缓），影视动漫板块业绩同比下降27.4%，互联网板块业绩同比下降60.2%，游戏板块业绩同比微增0.38%，教育板块业绩同比下降19.44%。A  股图片版权付费行业预计保持30%左右增长。
        出版行业受益涨价以及纸价下跌，受益教育出版政策保护，业绩较好，呈现弱周期特征。出版板块在2018  年业绩表现较好，收入端部分公司受益政策性涨价，成本端纸价在2018  年开始回落，出版公司业绩开始释放。凤凰传媒前三季度归母净利润增长26%、长江传媒前三季度归母净利润增长21%，我们预计龙头公司2018  年全年业绩增速依然能够在20%以上。
        影视行业受下半年强监管影响，部分公司收入确认不达预期。影视板块中，华策、慈文等公司均受到下半年影视行业强监管的影响，公司有部分作品未能及时确认收入，同时部分剧集受渠道排期影响播放集数相比合同有所减少，也影响了公司的收入确认。同时由于渠道回款等问题，计提了一部分应收账款减值。此外部分公司前期并购的资产也因2018  年整体行业的不景气而未能完成业绩承诺并计提了商誉减值。
        游戏行业受版号影响，收入利润增长均放缓。2018  年由于游戏版号的暂停发放，导致行业从2018  年下半年开始出现新产品的断档，行业环比增速在2018年4季度开始放缓。上市公司新产品也受到版号暂停发放影响未能按期上线，因此造成了部分公司收入和利润增速放缓。此外部分公司收购的子公司也因为版号原因未能完成业绩对赌，并计提商誉减值。
        传媒板块商誉问题较大，2018  年迎来集中爆发期。传媒行业在2015年2016年迎来并购转型潮，影视游戏成为热门并购/转型领域，并形成了极大商誉。从商誉整体规模来看，传媒板块商誉截止2016  年末、2017  年末、2018年3季度的商誉规模分别为1490  亿元、1808  亿元、1965  亿元。2016年-2017年商誉规模增加317  亿元，其中，板块中有43  家公司计提商誉减值准备，共计提60  亿元，板块中62  家公司有新增商誉，共新增377  亿元。从商誉与资产占比来看，传媒板块截至2016年末、2017年末、2018年3季度的商誉对总资产占比分别为13%、13.3%、13.2%，约两年间提升0.2个百分点；商誉对净资产占比分别为22.4%、24.2%，24.7%，约两年间提升2.2个百分点。其中，创业板上市公司的商誉对总资产占比分别为21%、21.3%、21.5%，约两年间提升0.5个百分点，商誉对净资产占比分别为35.9%、38.2%、38.4%，约两年间提升2.5个百分点。中小板上市公司的商誉对总资产占比分别为20.6%、21.6%、22.5%，约两年间提升1.8个百分点，商誉对净资产占比分别为33.2%、35.4%、35.7%，约两年间提升2.5个百分点。