◆公募基金前三重仓股保持不变，持股集中度高
        重仓股情况：从2018Q4  持仓数据来看，1）以公募基金持股比例口径，芒果超媒（40.3%）、新经典（31.2%）、视觉中国（25.7%）位列行业前三，较Q3  未发生变化；东方财富、盛通股份新进入行业公募基金持仓传媒行业前十大公司；2）以公募基金持仓市值口径，东方财富（52.54  亿）、芒果超媒（30.71  亿）、分众传媒（19.49  亿）为公募基金持仓市值前三，较Q3  未发生变化，但分众传媒由于股价下跌和基金减仓，基金持仓市值大幅下降；3）公募基金对传媒行业的持仓较为集中：基金持有市值TOP3  的公司（东方财富、芒果超媒、分众传媒）持仓总和占基金传媒行业整体持仓的57.5%，TOP5  公司总和占整体持仓的74.9%，TOP10  公司占整体持仓的89.8%，即公募基金在传媒行业近90%的仓位都投资于头部10  家公司，持仓集中度较高。
        ◆调仓情况：加仓细分行业龙头及出版、电影和游戏公司
        1）以2018  年Q4  公募基金持仓比例口径来看，公募基金加仓幅度较大的传媒公司有完美世界（+4.67pct）、东方财富（+4.59pct）和芒果超媒（+2.95pct），均为细分行业龙头；
        2）加仓幅度前十的另外七家公司中，互联网服务行业1  家（视觉中国）、游戏行业2  家（游族网络、吉比特）、出版行业两家（中南传媒、中文传媒）、影视与院线行业两家（万达电影、中国电影）；
        3）公募基金减仓幅度较大的传媒公司有平治信息（-14.08pct）、横店影视（-12.71pct）和分众传媒（-9.84pct）等。
        ◆风险分析：
        商誉减值风险、知识产权风险、市场竞争风险、产品持续开发与创新风险、核心人员流失风险、作品审查风险、影视产品不被市场认可的风险