我们看好公司未来长期发展，维持2018/19/20年EPS预测为0.80/1.04/1.41元，维持“买入”评级。
        ▍外延收购完全并表，全年业绩大幅提升。公司发布2018年业绩预告，预计2018年实现归母净利润2.81亿元~3.04亿元，同比+235%~+263%；2018Q4预计实现归母净利润0.26亿~0.46亿元，同比-23%~+35%。公司于2017年3月、7月和9月分别完成对长兴电子（60%）、台湾大瑞（100%）以及江苏和成（100%）的收购，2018年已实现完全并表，大幅增厚业绩。公司预计2018年度非经常性损益对净利润的影响金额约为3,266.25万元（未扣除所得税影响）。
        ▍材料综合平台雏形初现，资源整合+客户协同效应显优势。公司大力开拓新领域、新市场，积极布局半导体材料、屏幕显示材料领域。国产化替代进程下，半导体材料国产化率逐步提升，屏幕显示材料产能向中国大陆转移。凭借公司综合性平台优势，公司液晶材料市场份额持续提升，半导体封装材料业务稳步推进。同时，5G时代开启拉动光纤光缆需求，公司紫外固化材料行业景气上行，量价齐升，对公司业绩起到良好助推效应。
        ▍项目建设稳步推进，多点开花业绩可期。公司“5500t/a合成新材料项目”、“TFT光刻胶项目”、“50t/a高性能光电新材料建设项目”等项目的建设和试运行稳步进行，预计上述项目将增强公司盈利能力、扩大产能弹性，公司业绩具备强劲上升空间，我们长期看好公司的成长性。
        ▍风险因素：核心技术人员流失及核心技术失密；技术壁垒被打破；产品价格下滑；新项目投产不及预期。
        ▍投资建议：考虑到先进材料的国产化需求和广阔市场空间，公司具备高成长性，我们维持公司2018/19/20年净利润预测为3.40亿/4.46亿/6.01亿元，对应EPS分别为0.80/1.04/1.41元，维持“买入”评级。