维持目标价14  元以及“买入”评级。
        ▍需求旺盛叠加产能提升，全年业绩表现亮眼。公司于1  月29  日发布2018  年业绩预告，预计2018  年实现归母净利润1.59~1.82  亿元，同比+40%~+60%；2018Q4  预计实现归母净利润3743~6043  万元，同比+12%~+81%。受益于报告期内干净空气、高效节能市场需求旺盛，加之公司部分募投项目投产、产能提升，报告期内公司营业收入较上年同期大幅增长，从而增加了公司净利润。
        ▍产能扩张稳步推进，看好长期业绩增长。2018  年上半年公司已完成IPO  募投项目“新型高效空气滤料扩建项目”的投建，下半年启动公司可转债募投项目“年产4.8  万台民用/商用/集体防护空气净化单元建设项目”的建设。随着扩产项目相继开建、投产，未来公司产能有望得到进一步释放。目前干净空气、高效节能市场已进入快速发展通道，预计公司业绩有望在行业景气度提升以及产能扩张稳步推进的带动下实现长期增长。
        ▍延伸完善产业链，转型平台化服务商。干净空气市场发展迅猛，公司在过滤材料制造领域积淀深厚。2017  年公司收购苏州悠远环境100%股权，打通上下游产业链，实现从材料制造业务向高端装备制造业务的延伸，帮助公司实现由原材料提供商向“原材料+智能制造+终端服务”平台化企业转型。
        ▍风险因素：1）空气净化单元建设项目进展不及预期；2）原材料价格大幅波动；3）出口税收政策变动；4）汇率大幅波动。
        ▍投资建议：考虑到干净空气和高效节能市场目前的高景气度，叠加公司在行业内的领先地位以及相关产能不断释放，我们看好公司未来长期发展。维持2018/19/20  年EPS  预测0.35/0.51/0.60  元，维持目标价14  元以及“买入”评级。